大佬

大佬

李大霄:大跌不可怕 可怕的是对未来市场方向没有正确认识

论道tjxf 发表了文章 • 0 个评论 • 209 次浏览 • 2018-06-04 18:18 • 来自相关话题

5月的最后几个交易日,A股没有延续月初的强势上涨行情,在国内外一些利空因素的影响下,沪深两市大幅下跌,上证指数连收6天阴线,最低下探至3041点,创最近一年以来新低。

行情涨跌,牛熊转化,本是市场常态,不必过于患得患失。真正重要的是,在低迷的行情背后, A股未来的市场环境、投资逻辑和行情方向可能也在发生深远变化,投资者对此应有理性认识,并且及时调整自己的投资策略。

一、发行市场化;A股规模急速扩大

在IPO市场化发行的基础上,通过加快发行节奏、引导独角兽企业回归等方式,A股的市场规模正在急速增大,上市公司数量和总市值早已今非昔比。

随着市场供应加大,交易标的越来越多,A股供求关系正在趋于平衡,过去股票供不应求的状况很难再出现,由此造成的估值泡沫必然面临价值回归,行情的分化也在所难免。

二、退市规范化:炒壳失去制度土壤

A股一直属于上市难、退市更难的市场,IPO成功基本意味着可以高枕无忧。截至目前,剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司,实际仅有73家公司退市,占目前A股全部3525家公司的比重,仅为2%,若以1990年我国证券交易所成立的时间来算,漫长的28年时间里,平均每年仅有2.6家公司退市,年均退市率不到1%。与之相比,纽约证券交易所年均退市率为6%,纳斯达克年均退市率为8%。

最近一个月,A股连续3家公司被终止上市,退市节奏骤然加快。随着退市制度趋于规范化,凭借壳资源而成为不死鸟的僵尸股将被逐出市场,炒作壳资源的逻辑也将失去制度的土壤。

5月28日深交所做出对ST烯碳终止上市的决定

三、估值国际化:估值泡沫必将破裂

国际化进程的逐步加快,不仅将会为A股带来巨额增量资金,也会把成熟市场理性的投资理念传递給A股市场。

在日益成熟的投资环境下,低估的优质蓝筹股自然会受到资金的青睐而获得估值提升,高估的黑五类也会遭到资金的抛弃而泡沫破裂。过去A股热衷的一些自娱自乐、匪夷所思的概念炒作和奇葩的投资理念,可能会因为远离成熟投资者的认知范围,而逐渐失去群众基础,最终灰飞烟灭。

说到估值泡沫的破裂,中石油是永远不能忘记的教训,是投资者永远的痛。但是,我们看看现在的一些热门新股的炒作,何尝不是一个个微型的中石油呢。

前事不忘,后事之师,对于不理性的估值泡沫,投资者务必高度警惕。

四、 估值的双向回归:回归过快也难免面临修正

所谓估值的双向回归,不仅指的是高估的黑五类向下回归,也包括低估的优质蓝筹向上回归,从长期来看,这是必然的趋势。

当然,需要注意的是,估值回归必须和业绩增长相匹配,如果估值回归过快,矫枉过正,而业绩不能支撑这种回归,那么市场必定会对其修正。今年以来蓝筹股的下跌,本质上讲就属于市场对估值回归过快的一种修正,因为很多蓝筹去年涨得太疯了。

再好的股票一旦被市场疯炒,都可能出现估值泡沫。当然,随着业绩的稳定增长和估值的适当回调,优质蓝筹股的投资价值仍然是不容质疑的。

五、 投资理念必须适应市场环境的变化

长期以来,A股一直是在封闭的环境下运行,投资者以散户为主为主,加之发行和退市制度滞后,缺乏优胜劣汰的机制,市场上炒作气氛异常浓厚。

可以预期的是,随着A股制度的成熟化,随着投资者结构的国际化和机构化,这种炒作方式越来越难适应新的形势,投资者需要建立更加理性的投资观念。

在我看来,理性的的投资观念包括两点:首先是余钱投资、理性投资、长期投资,不拿短期应急的钱做股票,不把股票当成短期暴富的手段;其次是做好人、买好股、得好报,不去参与无厘头的概念炒作,远离小、新、差、题材、伪成长等高估五类股票,积极配置低估的优质蓝筹股。

六、 大跌不可怕,优质蓝筹价值犹存

虽然最近市场经历了较大幅度下跌,但是,我们应该看到,纳入msci的226只股票,平均pe只有11倍,对应的利润增速却达到了15%,在国际市场也是具备充分竞争力的。明白了这一点,我们就能对市场的下跌多一些淡然,对优质蓝筹股的未来趋势多一些信心。(内容来源:微信公众号功夫财经) 查看全部
5月的最后几个交易日,A股没有延续月初的强势上涨行情,在国内外一些利空因素的影响下,沪深两市大幅下跌,上证指数连收6天阴线,最低下探至3041点,创最近一年以来新低。

行情涨跌,牛熊转化,本是市场常态,不必过于患得患失。真正重要的是,在低迷的行情背后, A股未来的市场环境、投资逻辑和行情方向可能也在发生深远变化,投资者对此应有理性认识,并且及时调整自己的投资策略。

一、发行市场化;A股规模急速扩大

在IPO市场化发行的基础上,通过加快发行节奏、引导独角兽企业回归等方式,A股的市场规模正在急速增大,上市公司数量和总市值早已今非昔比。

随着市场供应加大,交易标的越来越多,A股供求关系正在趋于平衡,过去股票供不应求的状况很难再出现,由此造成的估值泡沫必然面临价值回归,行情的分化也在所难免。

二、退市规范化:炒壳失去制度土壤

A股一直属于上市难、退市更难的市场,IPO成功基本意味着可以高枕无忧。截至目前,剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司,实际仅有73家公司退市,占目前A股全部3525家公司的比重,仅为2%,若以1990年我国证券交易所成立的时间来算,漫长的28年时间里,平均每年仅有2.6家公司退市,年均退市率不到1%。与之相比,纽约证券交易所年均退市率为6%,纳斯达克年均退市率为8%。

最近一个月,A股连续3家公司被终止上市,退市节奏骤然加快。随着退市制度趋于规范化,凭借壳资源而成为不死鸟的僵尸股将被逐出市场,炒作壳资源的逻辑也将失去制度的土壤。

5月28日深交所做出对ST烯碳终止上市的决定

三、估值国际化:估值泡沫必将破裂

国际化进程的逐步加快,不仅将会为A股带来巨额增量资金,也会把成熟市场理性的投资理念传递給A股市场。

在日益成熟的投资环境下,低估的优质蓝筹股自然会受到资金的青睐而获得估值提升,高估的黑五类也会遭到资金的抛弃而泡沫破裂。过去A股热衷的一些自娱自乐、匪夷所思的概念炒作和奇葩的投资理念,可能会因为远离成熟投资者的认知范围,而逐渐失去群众基础,最终灰飞烟灭。

说到估值泡沫的破裂,中石油是永远不能忘记的教训,是投资者永远的痛。但是,我们看看现在的一些热门新股的炒作,何尝不是一个个微型的中石油呢。

前事不忘,后事之师,对于不理性的估值泡沫,投资者务必高度警惕。

四、 估值的双向回归:回归过快也难免面临修正

所谓估值的双向回归,不仅指的是高估的黑五类向下回归,也包括低估的优质蓝筹向上回归,从长期来看,这是必然的趋势。

当然,需要注意的是,估值回归必须和业绩增长相匹配,如果估值回归过快,矫枉过正,而业绩不能支撑这种回归,那么市场必定会对其修正。今年以来蓝筹股的下跌,本质上讲就属于市场对估值回归过快的一种修正,因为很多蓝筹去年涨得太疯了。

再好的股票一旦被市场疯炒,都可能出现估值泡沫。当然,随着业绩的稳定增长和估值的适当回调,优质蓝筹股的投资价值仍然是不容质疑的。

五、 投资理念必须适应市场环境的变化

长期以来,A股一直是在封闭的环境下运行,投资者以散户为主为主,加之发行和退市制度滞后,缺乏优胜劣汰的机制,市场上炒作气氛异常浓厚。

可以预期的是,随着A股制度的成熟化,随着投资者结构的国际化和机构化,这种炒作方式越来越难适应新的形势,投资者需要建立更加理性的投资观念。

在我看来,理性的的投资观念包括两点:首先是余钱投资、理性投资、长期投资,不拿短期应急的钱做股票,不把股票当成短期暴富的手段;其次是做好人、买好股、得好报,不去参与无厘头的概念炒作,远离小、新、差、题材、伪成长等高估五类股票,积极配置低估的优质蓝筹股。

六、 大跌不可怕,优质蓝筹价值犹存

虽然最近市场经历了较大幅度下跌,但是,我们应该看到,纳入msci的226只股票,平均pe只有11倍,对应的利润增速却达到了15%,在国际市场也是具备充分竞争力的。明白了这一点,我们就能对市场的下跌多一些淡然,对优质蓝筹股的未来趋势多一些信心。(内容来源:微信公众号功夫财经)

李大霄:现在是组织反攻的时候 市场无需恐慌

论道tjxf 发表了文章 • 0 个评论 • 208 次浏览 • 2018-05-30 16:52 • 来自相关话题

英大证券首席经济学家李大霄表示,现在是组织反攻的时候,故整个市场没有必要恐慌。首先现在整个市场经过比较长时间的调整后,基本上处在调整末端,如果从k线形态来看跟2月9日的第一个低点和4月18日的第二个低点,与今天将产生第三个低点非常可能形成一个三重底的结构;

第二、四月份工业利润增长21.9%,比三月份增长了18.8%,是恢复且稳定的,结构性转型还是有成效的,对于整个蓝筹股利润的保证,还是有支撑的;
第三、6月1日将要来临,后面援军就要到了,不要忘了后续的增量资金,而这次又给外资超走了大底。而如果是从横向比较来看,上证50在全球主要市场,还有MSCI这234只股票和沪深300在全球主要市场估值都是有吸引力的。

同时,李大霄还表示,不经过风雨怎么见彩虹,我们在做投资的时候都会碰到这样或者是那样的困难。但只有经受过这样的挑战,才能够获得相应成功,这就是一个代价。在大众悲观的时候不要绝望,坚定的认为只要是好股票,只要是余钱,总会把投资人从泥潭中救出来,但要区别是好股票才可以。需要注意的一点是,48.6元的中石油要一百年才能回本,现某一些新上市的独角兽企业,比中石油当时的估值要高一倍了,所以要非常警惕。 查看全部
英大证券首席经济学家李大霄表示,现在是组织反攻的时候,故整个市场没有必要恐慌。首先现在整个市场经过比较长时间的调整后,基本上处在调整末端,如果从k线形态来看跟2月9日的第一个低点和4月18日的第二个低点,与今天将产生第三个低点非常可能形成一个三重底的结构;

第二、四月份工业利润增长21.9%,比三月份增长了18.8%,是恢复且稳定的,结构性转型还是有成效的,对于整个蓝筹股利润的保证,还是有支撑的;
第三、6月1日将要来临,后面援军就要到了,不要忘了后续的增量资金,而这次又给外资超走了大底。而如果是从横向比较来看,上证50在全球主要市场,还有MSCI这234只股票和沪深300在全球主要市场估值都是有吸引力的。

同时,李大霄还表示,不经过风雨怎么见彩虹,我们在做投资的时候都会碰到这样或者是那样的困难。但只有经受过这样的挑战,才能够获得相应成功,这就是一个代价。在大众悲观的时候不要绝望,坚定的认为只要是好股票,只要是余钱,总会把投资人从泥潭中救出来,但要区别是好股票才可以。需要注意的一点是,48.6元的中石油要一百年才能回本,现某一些新上市的独角兽企业,比中石油当时的估值要高一倍了,所以要非常警惕。

李大霄:大跌不可怕 可怕的是对未来市场方向没有正确认识

论道tjxf 发表了文章 • 0 个评论 • 209 次浏览 • 2018-06-04 18:18 • 来自相关话题

5月的最后几个交易日,A股没有延续月初的强势上涨行情,在国内外一些利空因素的影响下,沪深两市大幅下跌,上证指数连收6天阴线,最低下探至3041点,创最近一年以来新低。

行情涨跌,牛熊转化,本是市场常态,不必过于患得患失。真正重要的是,在低迷的行情背后, A股未来的市场环境、投资逻辑和行情方向可能也在发生深远变化,投资者对此应有理性认识,并且及时调整自己的投资策略。

一、发行市场化;A股规模急速扩大

在IPO市场化发行的基础上,通过加快发行节奏、引导独角兽企业回归等方式,A股的市场规模正在急速增大,上市公司数量和总市值早已今非昔比。

随着市场供应加大,交易标的越来越多,A股供求关系正在趋于平衡,过去股票供不应求的状况很难再出现,由此造成的估值泡沫必然面临价值回归,行情的分化也在所难免。

二、退市规范化:炒壳失去制度土壤

A股一直属于上市难、退市更难的市场,IPO成功基本意味着可以高枕无忧。截至目前,剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司,实际仅有73家公司退市,占目前A股全部3525家公司的比重,仅为2%,若以1990年我国证券交易所成立的时间来算,漫长的28年时间里,平均每年仅有2.6家公司退市,年均退市率不到1%。与之相比,纽约证券交易所年均退市率为6%,纳斯达克年均退市率为8%。

最近一个月,A股连续3家公司被终止上市,退市节奏骤然加快。随着退市制度趋于规范化,凭借壳资源而成为不死鸟的僵尸股将被逐出市场,炒作壳资源的逻辑也将失去制度的土壤。

5月28日深交所做出对ST烯碳终止上市的决定

三、估值国际化:估值泡沫必将破裂

国际化进程的逐步加快,不仅将会为A股带来巨额增量资金,也会把成熟市场理性的投资理念传递給A股市场。

在日益成熟的投资环境下,低估的优质蓝筹股自然会受到资金的青睐而获得估值提升,高估的黑五类也会遭到资金的抛弃而泡沫破裂。过去A股热衷的一些自娱自乐、匪夷所思的概念炒作和奇葩的投资理念,可能会因为远离成熟投资者的认知范围,而逐渐失去群众基础,最终灰飞烟灭。

说到估值泡沫的破裂,中石油是永远不能忘记的教训,是投资者永远的痛。但是,我们看看现在的一些热门新股的炒作,何尝不是一个个微型的中石油呢。

前事不忘,后事之师,对于不理性的估值泡沫,投资者务必高度警惕。

四、 估值的双向回归:回归过快也难免面临修正

所谓估值的双向回归,不仅指的是高估的黑五类向下回归,也包括低估的优质蓝筹向上回归,从长期来看,这是必然的趋势。

当然,需要注意的是,估值回归必须和业绩增长相匹配,如果估值回归过快,矫枉过正,而业绩不能支撑这种回归,那么市场必定会对其修正。今年以来蓝筹股的下跌,本质上讲就属于市场对估值回归过快的一种修正,因为很多蓝筹去年涨得太疯了。

再好的股票一旦被市场疯炒,都可能出现估值泡沫。当然,随着业绩的稳定增长和估值的适当回调,优质蓝筹股的投资价值仍然是不容质疑的。

五、 投资理念必须适应市场环境的变化

长期以来,A股一直是在封闭的环境下运行,投资者以散户为主为主,加之发行和退市制度滞后,缺乏优胜劣汰的机制,市场上炒作气氛异常浓厚。

可以预期的是,随着A股制度的成熟化,随着投资者结构的国际化和机构化,这种炒作方式越来越难适应新的形势,投资者需要建立更加理性的投资观念。

在我看来,理性的的投资观念包括两点:首先是余钱投资、理性投资、长期投资,不拿短期应急的钱做股票,不把股票当成短期暴富的手段;其次是做好人、买好股、得好报,不去参与无厘头的概念炒作,远离小、新、差、题材、伪成长等高估五类股票,积极配置低估的优质蓝筹股。

六、 大跌不可怕,优质蓝筹价值犹存

虽然最近市场经历了较大幅度下跌,但是,我们应该看到,纳入msci的226只股票,平均pe只有11倍,对应的利润增速却达到了15%,在国际市场也是具备充分竞争力的。明白了这一点,我们就能对市场的下跌多一些淡然,对优质蓝筹股的未来趋势多一些信心。(内容来源:微信公众号功夫财经) 查看全部
5月的最后几个交易日,A股没有延续月初的强势上涨行情,在国内外一些利空因素的影响下,沪深两市大幅下跌,上证指数连收6天阴线,最低下探至3041点,创最近一年以来新低。

行情涨跌,牛熊转化,本是市场常态,不必过于患得患失。真正重要的是,在低迷的行情背后, A股未来的市场环境、投资逻辑和行情方向可能也在发生深远变化,投资者对此应有理性认识,并且及时调整自己的投资策略。

一、发行市场化;A股规模急速扩大

在IPO市场化发行的基础上,通过加快发行节奏、引导独角兽企业回归等方式,A股的市场规模正在急速增大,上市公司数量和总市值早已今非昔比。

随着市场供应加大,交易标的越来越多,A股供求关系正在趋于平衡,过去股票供不应求的状况很难再出现,由此造成的估值泡沫必然面临价值回归,行情的分化也在所难免。

二、退市规范化:炒壳失去制度土壤

A股一直属于上市难、退市更难的市场,IPO成功基本意味着可以高枕无忧。截至目前,剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司,实际仅有73家公司退市,占目前A股全部3525家公司的比重,仅为2%,若以1990年我国证券交易所成立的时间来算,漫长的28年时间里,平均每年仅有2.6家公司退市,年均退市率不到1%。与之相比,纽约证券交易所年均退市率为6%,纳斯达克年均退市率为8%。

最近一个月,A股连续3家公司被终止上市,退市节奏骤然加快。随着退市制度趋于规范化,凭借壳资源而成为不死鸟的僵尸股将被逐出市场,炒作壳资源的逻辑也将失去制度的土壤。

5月28日深交所做出对ST烯碳终止上市的决定

三、估值国际化:估值泡沫必将破裂

国际化进程的逐步加快,不仅将会为A股带来巨额增量资金,也会把成熟市场理性的投资理念传递給A股市场。

在日益成熟的投资环境下,低估的优质蓝筹股自然会受到资金的青睐而获得估值提升,高估的黑五类也会遭到资金的抛弃而泡沫破裂。过去A股热衷的一些自娱自乐、匪夷所思的概念炒作和奇葩的投资理念,可能会因为远离成熟投资者的认知范围,而逐渐失去群众基础,最终灰飞烟灭。

说到估值泡沫的破裂,中石油是永远不能忘记的教训,是投资者永远的痛。但是,我们看看现在的一些热门新股的炒作,何尝不是一个个微型的中石油呢。

前事不忘,后事之师,对于不理性的估值泡沫,投资者务必高度警惕。

四、 估值的双向回归:回归过快也难免面临修正

所谓估值的双向回归,不仅指的是高估的黑五类向下回归,也包括低估的优质蓝筹向上回归,从长期来看,这是必然的趋势。

当然,需要注意的是,估值回归必须和业绩增长相匹配,如果估值回归过快,矫枉过正,而业绩不能支撑这种回归,那么市场必定会对其修正。今年以来蓝筹股的下跌,本质上讲就属于市场对估值回归过快的一种修正,因为很多蓝筹去年涨得太疯了。

再好的股票一旦被市场疯炒,都可能出现估值泡沫。当然,随着业绩的稳定增长和估值的适当回调,优质蓝筹股的投资价值仍然是不容质疑的。

五、 投资理念必须适应市场环境的变化

长期以来,A股一直是在封闭的环境下运行,投资者以散户为主为主,加之发行和退市制度滞后,缺乏优胜劣汰的机制,市场上炒作气氛异常浓厚。

可以预期的是,随着A股制度的成熟化,随着投资者结构的国际化和机构化,这种炒作方式越来越难适应新的形势,投资者需要建立更加理性的投资观念。

在我看来,理性的的投资观念包括两点:首先是余钱投资、理性投资、长期投资,不拿短期应急的钱做股票,不把股票当成短期暴富的手段;其次是做好人、买好股、得好报,不去参与无厘头的概念炒作,远离小、新、差、题材、伪成长等高估五类股票,积极配置低估的优质蓝筹股。

六、 大跌不可怕,优质蓝筹价值犹存

虽然最近市场经历了较大幅度下跌,但是,我们应该看到,纳入msci的226只股票,平均pe只有11倍,对应的利润增速却达到了15%,在国际市场也是具备充分竞争力的。明白了这一点,我们就能对市场的下跌多一些淡然,对优质蓝筹股的未来趋势多一些信心。(内容来源:微信公众号功夫财经)

李大霄:现在是组织反攻的时候 市场无需恐慌

论道tjxf 发表了文章 • 0 个评论 • 208 次浏览 • 2018-05-30 16:52 • 来自相关话题

英大证券首席经济学家李大霄表示,现在是组织反攻的时候,故整个市场没有必要恐慌。首先现在整个市场经过比较长时间的调整后,基本上处在调整末端,如果从k线形态来看跟2月9日的第一个低点和4月18日的第二个低点,与今天将产生第三个低点非常可能形成一个三重底的结构;

第二、四月份工业利润增长21.9%,比三月份增长了18.8%,是恢复且稳定的,结构性转型还是有成效的,对于整个蓝筹股利润的保证,还是有支撑的;
第三、6月1日将要来临,后面援军就要到了,不要忘了后续的增量资金,而这次又给外资超走了大底。而如果是从横向比较来看,上证50在全球主要市场,还有MSCI这234只股票和沪深300在全球主要市场估值都是有吸引力的。

同时,李大霄还表示,不经过风雨怎么见彩虹,我们在做投资的时候都会碰到这样或者是那样的困难。但只有经受过这样的挑战,才能够获得相应成功,这就是一个代价。在大众悲观的时候不要绝望,坚定的认为只要是好股票,只要是余钱,总会把投资人从泥潭中救出来,但要区别是好股票才可以。需要注意的一点是,48.6元的中石油要一百年才能回本,现某一些新上市的独角兽企业,比中石油当时的估值要高一倍了,所以要非常警惕。 查看全部
英大证券首席经济学家李大霄表示,现在是组织反攻的时候,故整个市场没有必要恐慌。首先现在整个市场经过比较长时间的调整后,基本上处在调整末端,如果从k线形态来看跟2月9日的第一个低点和4月18日的第二个低点,与今天将产生第三个低点非常可能形成一个三重底的结构;

第二、四月份工业利润增长21.9%,比三月份增长了18.8%,是恢复且稳定的,结构性转型还是有成效的,对于整个蓝筹股利润的保证,还是有支撑的;
第三、6月1日将要来临,后面援军就要到了,不要忘了后续的增量资金,而这次又给外资超走了大底。而如果是从横向比较来看,上证50在全球主要市场,还有MSCI这234只股票和沪深300在全球主要市场估值都是有吸引力的。

同时,李大霄还表示,不经过风雨怎么见彩虹,我们在做投资的时候都会碰到这样或者是那样的困难。但只有经受过这样的挑战,才能够获得相应成功,这就是一个代价。在大众悲观的时候不要绝望,坚定的认为只要是好股票,只要是余钱,总会把投资人从泥潭中救出来,但要区别是好股票才可以。需要注意的一点是,48.6元的中石油要一百年才能回本,现某一些新上市的独角兽企业,比中石油当时的估值要高一倍了,所以要非常警惕。

查看详细大佬