ST

取自 汗牛66

沪深交易所在1998年4月22日宣布将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理”英文是Special Treatment（缩写是“ST”），因此这些股票就简称为ST股。*ST就是连续三年亏损有退市风险而被特别处理的ST公司。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5％；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”；（3）上市公司的中期报告必须审计。

　　客观而言，ST类公司为投机资金热捧具备一定的制度性理由。在中国证券市场上，当上市公司处于退市边缘之时，往往也就是公司脱胎换骨之日，部分ST类上市公司成为一些优质公司借壳上市的渠道。而一旦借壳成功，自然意味着股价出现成倍上涨。ST板块最大魅力在于重组，一些重组成功的ST公司，确实也对市场形成了巨大的财富示范效应。不少ST股凭借债务整合、注入优质资产的契机实现大翻身，给投资者带来了超额收益，这也是很多投资者和投资机构关注ST股的重要因素。正是这种显著的财富示范效应，诱使风险偏好型资金不断进入ST板块，推动 ST类股价不断上扬。具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST 股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。但由于资产重组进程中消息的不确定性，造成了ST股暴涨到暴跌速率很快，往往会出现涨停追不上、跌停卖不掉的情况。可以说是其兴也勃焉，其亡也忽焉！走势也是大起大落，猴性十足。一般投资者较难把握。