银泰证券

　　

　　周一大盘缩量运行，全天在10-20日均线之间窄幅波动，等待时机寻找突破方向。预计后市走势仍有反复整理要求，但总体运行趋势将逐渐消化突发事件的不利影响，在偏宽松的氛围中震荡企稳后再度走强。

　　汶川地震造成巨大的生命和财产损失，也给国民经济增长带来不确定性。据预估，地震造成的直接经济损失将超千亿元，而四川占到整体GDP约4%，可能会减缓二季度GDP增速。同时由于四川为农业大省，牲畜供需紧张可能导致食品价格指数上涨，价格上涨压力加大，对完成年度CPI控制目标带来一定的滞后影响。

　　从灾后金融政策调控变化情况看，对灾区的信贷政策已经开始适当倾斜，可能预示随着地震损失程度的明确，宏观紧缩将局部转向加大灾后重建力度。而可预期的后续支持市场稳定运行的举措会增加市场做多信心。一是加息的可能性减小，可减轻企业的成本负担；二是上周五再批一只新基金发行，表明实质性加快新增资金流入的节奏没有丝毫改变；三是央行开始注重调节市场资金面平衡，在提高准备金率之前放慢资金回笼的脚步。本周二，央行将执行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，收缩资金将达2000亿元。

　　周一A股市场涨停家数超过三十只，从热点分析，题材类股的机会暂时会多于权重蓝筹股，其中灾后重建与奥运题材股相对活跃。一类是建材类上市公司的内在需求正在被市场逐渐挖掘。特别是灾后房屋和基础设施重建对水泥制品需求将大幅提升，预计水泥价格将在相当长时间内保持高位运行。而重建过程对抗震等级要求将会明显提高，高标号的水泥需求量将明显加大，水泥供求紧张关系可能会进一步加剧。建议重点关注海螺水泥 、四川金顶 、华新水泥 、祈连山、尖锋集团等个股。另一类是奥运题材。目前距奥运召开不足三个月，建议关注中体产业 、狮头股份 、太行水泥 、路桥建设 、天保基建 等品种。

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品种:(000965)天保基建 (0914.HK)海螺水泥 (600158)中体产业 (600263)路桥建设 (600539)狮头股份 (600553)太行水泥 (600585)海螺水泥 (600678)四川金顶 (600801)华新水泥