V型反转的可能性很大 国泰君安证券研究所：我们认为，
A股市场此轮大跌是史无前例的股灾，倘若继续下跌，必将对实体经济和社会造成越来越大的危害。
统计上，世界各国出现的股灾都是黑天鹅事件，但是仍有规律可循。股灾都是第一年迅速下跌，然后政府救市，
价值投资者、产业
投资者和反向投资者大量入市。市场突然出现V型反转，至少上涨50％－100％，然后进入第二阶段，主要是个股分化阶段。
上周四，政府连出三招，周五
大盘历史性地封住涨停。我们认为此次政府救市正当时，更为深刻彻底的刺激经济举措也将出台，这将有效扭转投资者过于悲观的预期。投资者应该清醒认识到，现在正是买入的时候，我们对于后市乐观，基于股灾统计学，我们认为V型反转的可能性很大。
冲高后震荡的概率加大 光大证券 研究所：在连续的
利好刺激下，昨日股指继续冲高，但成交量快速放大，表明在此区域多空双方出现明显分歧。短期来看，股指运行的方向取决于境外市场以及政策的持续情况。
从技术上看，一方面，前期
上证指数 跌破了2200点后加速下行，并一度跌穿自6124点以来形成的下轨通道，表明2200-2300点这一区域是较为敏感的技术位；另一方面，自1802点
反弹以来，股指最高已上涨了25.9％，与“4·24”
印花税下调后的股指最高上涨幅度26.6％接近，获利盘较为丰厚。同时，三大银行在连续涨停后，已接近前期整理平台，涨停板的封单明显减少，在没有新的外力作用下，市场需要消化获利盘。
综合而言，经过快速拉升后，股指仍有惯性上冲动能，但在获利盘回吐压力下，市场冲高后震荡的概率加大，投资者可趁冲高之际逐步降低
仓位。
基金很可能群体性加仓 东方证券研究所：我们认为，出于
博弈考虑，基金很可能会出现群体性的加仓行为。据我们保守测算，此举将会给市场带来约4000亿元的增量资金。另外，根据我们长期的跟踪研究，历史上最低的基金整体仓位水平往往对应着A股阶段性的重要底部。
我们建议目前应重点配置
金融行业及其
衍生主题，央企（地方国企）的回购主题也同样值得关注，另外，高风险偏好者可以逐步增加周期性股票的配置。毫无疑问，目前市场的配置焦点是
银行业，另外，
保险业（银行股的主要持有方）、券商（行情转暖的最大受益者）以及参股金融的
上市公司也会再现市场的正反馈效应。我们重点推荐
工商银行 、
建设银行 、
中国人寿 、
招商银行 、
中信证券 、
中国远洋 等。
后续政策决定行情高度 海通证券 研究所：对于后市的走势，我们认为后续的政策将决定这波反弹行情的高度和持续的时间。理由是：中国股市目前弱势最重要的制约因素，是
宏观经济增长前景难以乐观和巨量“大小非”解禁带来的资金供需失衡，我们判断只有能够改善宏观经济面和资金供需态势的政策，才能在根本上推动市场扭转颓势、走出一波幅度较大持续时间较长的反弹行情。因此，我们建议投资者应该重点关注后续的针对宏观经济、
信贷放松、大股东回购和“大小非”解禁等四个方面的政策，因为它们将决定后市走势。如果在这些方面没有后续的政策推出，我们判断股市可能会再次步入颓势。
密切关注三大行表现 联合证券研究所：我们认为，三大政策中真正起作用的是汇金增持。其增持的力度、三大行未来的价量表现，将在很大程度上昭示这波反弹能走多远。从资金量上看，汇金增持不缺现金，其救市态度才是关键。汇金能否在预期退烧，抛盘涌现之际大量接盘，才能展示其真正意图。我们尚需等待三大行放量之日观察其价格涨幅，并由此判断政府救市的决心。
温家宝总理关于“保持
金融市场和
证券市场稳定”以及国家信息中心低于9%的增长预测数据（四季度），似乎预示着刺激经济计划的呼之欲出以及救市举措的跟进。（成 之 整理）
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品种:(101647)中信证券 (101648)光大证券 (1A0001)上证指数 (600030)中信证券 (600036)招商银行 (600837)海通证券 (601398)工商银行 (601628)中国人寿 (601919)中国远洋 (601939)建设银行 (LFC)中国人寿
