农业类
上市公司代表了我国农业的最高产业水平。然而今年上半年，该板块上市公司主营业务只贡献了25%左右的净利润，公司盈利主要靠投资收益和营业外收入。
就在国内农业上市公司都要“弃农从工”之时，外资却忙着进入
中国，它们瞄准的目标正是农业类上市公司正在慢慢疏远的那一部分。
资本逐利 农业公司“不务
正业”
靠农业发家的公司，在完成资本积累之后，往往会实行多元化经营，在这方面，希望集团的
刘永好兄弟就是一个极好的案例。
1982年，刘氏兄弟变卖家产筹集1000元资金，从事养殖业，1995年，希望集团发展成为
销售收入20亿元的大型
民营企业，并成为中国
饲料百强第一位。此间 ，刘永好组建了“
新希望”集团，
刘永行则组建了“
东方希望”。
如今刘氏兄弟走向了多元化发展道路，东方希望涉足的分别是饲料为主的农业板块、铝电一体化为主的重
化工板块，还参股
民生银行 、民生
保险、
光大银行等。新希望集团走的路，和东方希望惊人相似，其四个主业分别为农牧与
食品、化工与资源、地产与基础设施、
金融与投资。
如果分析一下新希望集团所属的以运作农业为主的新希望，就会发现兄弟二人的选择是资本逐利的结果。根据新希望今年上半年
年报，报告期内公司营业收入35.89亿元，净利润1.89亿元，同比分别增长77.26%和14.18%，公司涉足的行业分别为饲料、
乳制品、
屠宰及肉制品等，但是公司在以上领域并不赚钱，如果没有参股民生银行获得的3.75亿元收益，新希望今年上半年的业绩将是亏损的。
由于竞争激烈，新希望饲料行业毛
利率只有6.12%，屠宰及肉制品只有0.58%。新希望集团副总裁王航表示，饲料等农业类销售额占集团销售总额的90%，但贡献的利润却只有三分之一。
同样，
通威股份 做起多晶硅，
金健米业 涉足
医药行业，
北大荒 则从事
造纸和生产化肥，农业类上市公司的多元化，往往距离其主业甚远。
农业类上市公司盈利中，主营业务贡献只占25%左右。该板块2008年上半年实现营业利润5.36亿元，而投资收益共获得7.06亿元，营业外收入净额为8.54亿元。投资收益同比增长68.02%，营业外收入同比增长140.25%。扣除非经常损益后，农林牧渔板块中有16家公司亏损。
“很多上市公司就根本没把精力放在农业上，盯的都是其他行业。”中国社科院农村发展研究所农村产业经济部主任张元红表示，“也有农业企业做大后，圈起地搞工业园，干的是其他行业。”
发展困境 农企难以做强做大 “如果有发展潜力，资本还是不愿意流出原来的行业。” 中科院农业政策研究中心一位研究人员表示，资本进入一个陌生行业，毕竟要付出额外的成本。
为加强企业盈利能力，将企业做大做强，很多公司都做过这方面的努力。
新希望就希望打通上下游，完善产业链，为此，公司一直在做相关产业的并购。2006年12月，公司受让
北京千喜鹤股权，不过，2008年上半年，千喜鹤经营仍然没有走出困境，经营亏损5580.08万元，影响了公司整体的经营效果。
从饲料行业来看，目前全国饲料行业规模以上企业达到15300家，其中绝大多数是以民营性质为主的
中小企业 。
湖南、
江西、
湖北等大米主产省，大米加工企业数量都在2000家以上。
市场存在这么多中小企业是还没有经过充分竞争的结果，不过其存在也有一定合理性。上述中科院研究人员表示，把企业做大并不是
企业家的愿望，他们的目标是为了赚
更多钱，如果规模扩张并不经济的话，企业家就没有将企业做大的愿望。
在这种情况下，农业企业做大规模并不容易，资本积累的速度也不快。“长期以来，农产品的低价格、剪刀差，为我国工业化资本积累做贡献，农业的血都被抽干了。”
信达证券
分析师康敬东表示。
张元红表示，未来城市化后，农村土地可能会有一个集合过程，农业现代化程度会提高，城市化对农业的反哺也会加大，到时农业企业才有壮大的机会。
外资务农 是否真的狼来了 “今年以来，外商对中国农业的投资简直是不计成本。”北京东方艾格农业咨询公司副总经理何学功感叹，在何学功看来，
人民币升值和农产品的涨价是激起外资热情的两大因素。
国家
统计局数据显示：2008年1-5月份，第一产业投资509亿元，同比增长66.1%；第二产业投资17846亿元，增长25.6%；第三产业投资21909亿元，增长25.0%。“虽然绝对金额相对较小，但对农业的投资增长最快，这些投资里面很多是外资。”中国社会科学院工业经济与市场研究室主任曹建海说。
农业，这个被国内企业认为“很穷”的行业，为何受到外资青睐？
外企和我国农企最大不同在于，他们已经过工业化的充分竞争。而我国农企存在基础还是上世纪80年代建立的联产责任承包制。“它们和我国的企业不是一个重量级的。”张元红表示，资本优势当然是一大项，外资对市场的把握上也有独特之处，在很短的时间就能战胜竞争对手。
另外，外资在投资方面的研发能力也很强，比如在去年粮价上涨的行情下，很多粮管所都不敢
收购粮食，因为害怕赔钱，但外资因为有投资组合，可以分散风险，所以在这方面就少了很多顾虑，从而增大了盈利概率。
长城证券分析师王萍介绍，外资产业链都很长，原料的成本、管理费用一般并不容易降低。最后消费者愿意给你多少钱，是最有弹性的地方。因此最有可能提高毛利率的因素就是品牌。
康敬东认为，我国农业资本和外资的竞争，也并不公平，因为外资一般都获得国家支持，“他们可以游说政府，制定对他们有利的政策。”另外，国外对农业补贴都很高，“很多国外企业能够做大，绝对离不开政府的支持。”
“外资进入相关领域，完全可能谋得暴利，”康敬东介绍，比如
可口可乐收购
汇源果汁后，外资就有可能控制中国果汁市场，挤垮竞争对手，然后将产品价格大幅提高。目前中国的白糖销售价格就低于生产成本，不能说和外资没有关系。
“等它们浮出水面的时候，可能已经掌控定价权了，到时候再干涉就晚了。”在采访中，有业内人士如此表示担忧，希望政府出台限制外资政策。
更主流的声音认为，外国农业资本的进入，正像工业资本进入我国一样，可以提高我国农业的现代化水平和收益，带来管理水平和技术水平的提高。中科院一研究人员表示，对外资提防要分行业，如果它们没有自然垄断的特性，不会压制国内资本的生存空间的话，那就没有必要恐惧。
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品种:(000061)农 产 品 (000876)新 希 望 (395003)中小企业 (600016)民生银行 (600127)金健米业 (600438)通威股份 (600598)北大荒
