国都证券最新发布的月度投资策略报告指出，目前
市场的
估值水平提前反映了下半年的不利预期，
投资者不必继续看空9月的阶段性行情，本月市场有望进入企稳回暖期，投资者可关注超跌
蓝筹股和消费领域中预期增长率具有相对优势的行业。
国都证券认为支持市场9月回暖的因素包括几方面：一是截至8月底，
沪深300 指数2008年动态市盈率仅为15.1倍，从绝对值而言与国际成熟市场相比估值也属合理水平；二是随着
上市公司完成中报业绩披露，9月份市场受到的业绩冲击会显著降低；三是就
政策面而言，微调政策有望继续实施，重大政策调整也有望逐步酝酿，有助于稳定投资者信心。
但报告也指出，由于主流
机构的分歧仍然很大，看好后市的机构也不会主动做多，因此近期市场显著上扬的可能性也不大。
国都证券认为，上半年成本上升扮演了影响业绩的主要因素，从中报分析，上市公司业绩放缓趋势继续显现，对上游原材料依赖度较高但成本转嫁能力有限的行业遭遇困境，而在下半年，需求放缓的负面影响将超越成本因素，像
交通运输、钢铁、有色
金属、
房地产、
机械设备等诸多周期性行业的利润增幅可能仍将下滑。
为此，国都证券建议投资者在9月采取防御为主、适度把握波段机会的投资策略，关注超跌后价值显现的蓝筹股，以及消费领域的
食品饮料、家用电器、商业贸易等具备防御特性，且预期增长率在各行业中具相对优势的行业。
标签:房地产 估值 机构 机械 交通运输 金属 蓝筹 上市公司 设备 食品 市场 投资者 饮料 政策面 指数
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