从风格看，上周盘面出现两个特点：一是“三低”板块表现抗跌，二是以
金融股为首的
大盘蓝筹企稳护盘。实际上，后者也是整个八月
市场的风格特征。分析人士指出，目前主流资金的态度依然谨慎，
估值安全仍是首选标准。
上周“三低”板块抗跌 按照算术平均法计算，上周只有低价股
指数、低市净率指数和低市盈率指数跌幅小于1%，三者分别下跌了0.55%、0.71%和0.87%，超越全部
A股1.81、1.65和1.49个百分点。低价股指数中，
中达股份 累积涨幅达到24.26%，居于首位；低市净率指数和低市盈率指数中，上涨的成分股数量均超过四成，
晶源电子 和
创兴置业 分别在两个指数中涨幅最大，为9.58%和11.66%。
虽然“三低”板块表现抗跌，但其内在原因并非一致。对于低价股，
游资炒作或是板块跌幅较小的原因。分析人士指出，低价股弹性大，炒作难度小，更受游资青睐。8月27日低价股行情最为明显，当日共有26只A股封住涨停，其中只有
江特电机 一只股价超过10元，大部分涨停个股股价都在4—6元，最低的
多伦股份 为3.41元。
对于低市净率和低市盈率指数，估值安全或是抗跌的主要原因。按照整体法计算其市盈率，二者分别为15.07倍和14.77倍，与市场业绩增速比较，这一估值较为合理：天相投顾计算，截至8月29日其可比样本较去年同期增长了16.38%。
大盘蓝筹护盘 上周沪综指多次收出“十字星”，主要源于大盘蓝筹的盘中支撑。按照总市值加权法
统计，上周中市净率指数、大盘指数和高价股指数等5个指数均上涨，其中权重成份股均是“超级大象”。
据Wind资讯统计，上周前十大权重股中仅有
中国石油 下跌2.81%，其余九只全部上涨，涨幅超过2%的达到6只，两只
保险股
中国平安 和
中国人寿 分别上涨了7.16%和6.46%，涨幅最大。
实际上整个八月大盘股也是表现最好的品种，尤其是以银行、保险为代表的金融股更是轮番护盘。按照总市值加权法计算，银行股左右的中市净率指数下跌了10.01%，跌幅最小；同时，大盘指数下跌了10.5%，而中、小盘指数下跌了25.32%和21.45%，分别落后前者15和11个百分点。
资金心态影响风格变化 经济形势变化牵动着资金心态，从而影响着市场风格的变化。目前主流资金普遍谨慎，在不考虑政策因素的条件下，短期内大盘股掀起大行情的可能性不大，而这又制约了游资布局“题材行情”的热情。
紧缩货币政策和预期盈利下滑加大了操作风险，再加上半
年报严重亏损又增添压力，因而
基金等主流资金心态普遍谨慎，这就产生两个结果：一是寻求低估值“避风港”，只要弱势行情持续，低市盈率、低市净率股票就将继续受宠；二是严格控制
仓位，这意味着“低水位”资金面对“巨型航母”，难以将后者推至高位。分析人士指出，在刺激经济方案出台前或者经济见底信号出现前，主流资金或仍将继续等待，大盘股难有大行情。大盘股不动，“题材机会”就难以把握。整个八月份，游资都在有限的题材股之间快速切换，外贸股、
上海本地股和
农业股等新老题材均数次被翻炒。但分析人士指出，没有大盘蓝筹启动作为“温床”，“小打小闹”的题材股并不适合
投资者跟风。
■一周风格观察
标签:A股 保险 仓位 大盘 电机 电子 估值 基金 金融 蓝筹 年报 农业 上海 石油 市场 统计 投资者 游资 指数 中国 中国人寿
品种:(002049)晶源电子 (002176)江特电机 (0135.HK)中国石油 (0857.HK)中国石油 (600074)中达股份 (600193)创兴置业 (600696)多伦股份 (601318)中国平安 (601628)中国人寿 (601857)中国石油 (LFC)中国人寿
