今年以来股指一路下行，作为
市场主力的
保险资金在一季度坚持着净卖出。然而，进入第二季度后，随着
A股市场的跌势逐渐趋缓，保险资金一季度的疯狂抛售行为开始“急刹车”，并有“抄底”
采掘业、
制造业的迹象出现。
看淡金融板块 随着股市的跌跌不休，一直以来以“看重长期资产配置”自居的保险
机构，竟也放下了身段，做起了波段，加入了“追涨杀跌”的行列。
统计数据显示，今年一季度，保险资金
重仓流通股发生较大变化，合计减仓1.33亿股。金融板块遭到保险资金集体看淡，尤其是银行股、券商股。
第一季度上演的减仓大戏中，
中国人寿 的“戏份”最多。记者粗略计算发现，
中国人寿集团及其旗下股份公司共减仓6734万股。其中，分别对三只金融股
中国太保 、
建设银行 、
中信银行 减仓401万股、3100万股、40万股。
然而，金融股中的深发展却得到了
保险公司增持，一季度末，
太平洋 人寿持有该行3104万股，比去年底的持股量增加450万股，增幅达17%。
招商银行 、
交通银行 、
民生银行 、
兴业银行 和
华夏银行 等银行股，保险资金均无涉足。
此外，除中国人寿持有
中信证券 外，其他保险公司无一涉足券商股。在这点上，保险资金与社保
基金的操作思路较为一致。
除看淡金融板块外，
中国平安 、中国太保、新华人寿分别在
长百集团 、
攀钢钢钒 、
S哈药 等股票上进行了较大比例的减仓。其中，太保集团共对
上海医药 减仓114万股，减持幅度达到了24%。新华人寿对S哈药的减持幅度更达到了68%。
边加仓边观望 相比第一季度的疯狂抛售，步入第二季度后，保险资金的减仓举动明显收敛。当
上证指数 下探到3200点附近时，保险资金开始有明显加仓迹象。
数据显示，第二季度，保险资金对其重仓流通股合计减仓1590万股，只有第一季度减仓规模的12%。虽然减仓幅度明显小于第一季度，但不难发现，在第二季度保险资金重仓流通股名单中，金融股身影已很少见到。
减仓脚步放缓的同时，以保险三巨头率队的保险资金开始有加仓动作。记者粗略计算发现，保险资金第二季度对其重仓流通股合计加仓6.1亿股（包括送股在内），加仓股票多为采掘业、制造业及
交通运输行业。另外，中国人寿还分别对两只
房地产股金融街、万科A进行了加仓，合计加仓6256万股。
据记者了解，目前各家保险公司的
仓位配置基本在同一水平，加仓与否则根据各家公司的投资风格自我把握。对于后市的判断，多家保险公司投资部负责人认为不必过于悲观。
“短期虽有加仓动作，但保险资金的总体风格还是以‘低配’为主，把握波段机会，这一操作风格将延续至下半年。”多位保险公司投资人士向记者表示，虽然市场情况有一些方面开始改善，如
油价、原材料价格回落，但政府的从紧政策及通胀的持续，始终给投资带来了不确定性。因此，不宜贸然提升权益类资产的配置比例，随着基础设施投资试点范围的扩大，保险公司下半年将在基础设施、债券等固定收益类投资上加足马力。
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品种:(000402)金 融 街 (000629)攀钢钢钒 (0166.HK)太 平 洋 (1A0001)上证指数 (600015)华夏银行 (600016)民生银行 (600030)中信证券 (600036)招商银行 (600664)S哈药 (600849)上海医药 (600856)长百集团 (601099)太平洋 (601166)兴业银行 (601318)中国平安 (601328)交通银行 (601601)中国太保 (601628)中国人寿 (601939)建设银行 (601998)中信银行 (LFC)中国人寿
