■ 港股七日谈 Market 京华山一 邓以旭 港股上周一及周二大挫，周三因八号风球休市，周四复市后跟随
美股及东南亚股市回升，但周五又见沽压，走势偏软，
恒生指数 最后收报21885点，全周累计下跌977点或约4.3%。
市场交投增加，日均成交金额为632亿港元，较前周增加23%。各分类指数之中，红筹、国企及地产股沽压较大，分别下跌6.7%、6.4%及6%；公用股则逆市攀升2.1%。
美国上周二议息，一如预期，
联储局维持息口不变。
美元突然转强，导致
石油及黄金等商品价格异常波动。由于美国经济疲弱，环球经济同步下滑，受其影响，
香港下半年经济难有起色，
投资者对企业盈利前景不敢抱过于乐观看法。
至于港股，
蓝筹业绩公布刚开始，大行近日便纷纷调低蓝筹股年底目标价，
基金随即采取观望态度，从而导致大市
反弹乏力，预计短期港股仍有沽压，8月下旬及9月份应是入市的好时机。不过，若成交未见配合，投资者宜视每一次回升为技术反弹。短期
恒指之阻力在24000点，而支撑点则在21000点水平。
上周基金大户减磅，欧美大行同时调低多只蓝筹股目标价及盈利预测，导致大市沽压陡增。以国内在港上市的电讯业为例，有报告指第二季整体收入增长较首季减少，多家证券行立刻调低在港上市的四大内地电讯商的目标价及盈利预测。其中中
移动周四公布业绩，市场料业绩难有突破，该股上周下滑5.4 %，上周五勉强守住100港元，报收100.1港元。
上周大银行陆续公布上半年业绩，可说是好坏参半。汇控六年前购入美国HouseholdInternational, 结果导致泥足深陷，今年上半年又要拨备逾百亿美元，上半年整体盈利少赚29%，乃六年首次倒退，纯利属市场预期下限。汇控准备重整美国业务减
汽车融资，但有大行看淡其前景，将其目标价降至100港元。
恒生银行 面对困难的经营环境，但上半年核心盈利同比仍升22%。不过，有大行认为该
银行业绩缺乏惊喜，因而将该股目标价大幅调低。另一间大银行
渣打集团 受惠
新兴市场，欧美经济放缓对它的经营据点影响不算严重，上半年整体集团股东应占溢利上升30%至17.85亿美元，未见大行将其评级调低。
东亚银行 的中期业绩受债务抵押债券和结构投资工具减值亏损拖累，上半年纯利大幅减少52%。其核心业务增长尚算稳定，不过香港经济增长在下半年将大幅放缓，东亚银行全年的业绩可能仍会令人失望。多家证券行已调低其评级及目标价，似乎该股短期仍有沽压。东亚上周股价大跌14%。
去年10月恒生指数大幅飙升至32000点附近后便开始掉头回落，当时预测市盈率最高已至20倍，股价普遍偏离基本因素支持。经过9个月的调整，恒指从高位已回落逾三成，预测市盈率亦降至约14倍较为合理的水平。可是，若然企业盈利预测继续给大幅调低，港股现价可能仍属偏高，故此投资者要有心理准备，大市支撑正跟随蓝筹股目标价下调而下滑。
恒生指数上周五收报21885点，全周累计下跌977点，跌幅为4.3%。
CFP图片 制图/王春燕
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