上海国有企业的资产注入正在提速，而这一次，则是上海最大的国资背景
化工公司华谊（集团）公司（下称“华谊集团”）。
昨晚，上海
三爱富 新材料股份有限公司（
600636 .SH，下称“三爱富”）发布公告称，公司拟分别向华谊集团、
中国信达资产管理公司（下称“中国信达”）和中国
华融资产管理公司（下称“中国华融”）三名特定对象以非公开发行
A股的方式购买其持有的上海焦化有限公司（下称“上海焦化”）的71.73%、26.58%和1.69%的股权，其发行价格为9.59元/股，交易标的预
估值为62亿元，根据预估值计算的本次拟非公开发行股份数量约为6.5亿股。
2007年，三爱富的总资产为25亿元，净资产近8亿元，资产负债率59.45%。去年，其主营业务收入是24.5亿元，归属于母公司所有者的净利润8390万元，
净资产收益率10.57%，扣除非经常性损益后的
每股收益0.07元。
华谊集团是上海
国资委下属的国有全资企业，由原上海化工控股（集团）公司、原
上海医药 管理局及其下属企业的全部
国有资产通过资产重组合并组建，现拥有11家设计、研究院所，2家国家级企业技术中心和8家市级企业技术中心，并设有博士后科研工作站。公司2007年的总资产为392.7亿元，归属于母公司所有者权益为129.52亿元，其总收入是328.5亿元。
目前，华谊集团的业务主要集中在煤基多联产、高分子材料及
轮胎橡塑产品制造、精细
化学品、化工品物流及服务等五大领域，该公司下有上海焦化（持股71.73%）、上海
氯碱化工 股份有限公司（持股51.59%）、
双钱股份 （持股66.33%）和三爱富（持股31.53%）等公司。
此次交易，是华谊集团为推进优质资产上市、支持已有上市平台发展而展开的。
上海焦化的主要产品包括甲醇、焦炭、苯酐、一氧化碳、醋酐以及工业气体等。目前，上海焦化拥有约35万吨/年甲醇产能，未来还将新建45万吨/年甲醇装置。
华谊集团认为，以“
煤气化”为核心的“煤基多联产”将成为未来煤化工的重点，具有广阔的发展空间。
去年，上海焦化的总资产为75.1亿元，归属于母公司股东的权益46.1亿元，资产负债率37.41%。营业收入57.1亿元，净利润2.3亿元。
光大证券
分析师张力扬向《
第一财经日报》表示，甲醇这几年的发展情况非常好，按照目前上海焦化的规模，确实在国内较大。
根据
中国石油 和化工协会的
统计数据，2002年至2007年，国内甲醇表观消费量实现了25％以上的年均复合增长率。2007年国内甲醇需求量超过1000万吨，其中50％左右的新增需求来源于
能源应用（含甲醇直接应用于燃料以及用于生产二甲醚而间接应用于燃料）。
国家有关部门正在制定甲醇汽油的行业准则以推动甲醇汽油的发展，受到能源领域应用的拉动，预计未来5年中国甲醇需求仍可能保持20%以上的需求增长。
由于
市场需求旺盛，2008年1~6月份甲醇的平均
销售价格比2007年同期增长30％以上，增长幅度高于原材料原煤价格上涨幅度，行业平均毛
利率显著提升。按照甲醇的国内供需情况、成本以及其热值特性等测算，预计中国国内的甲醇平均价格和毛利率在未来3年内仍将保持在较高水平。
不过，由于该公司的净资产为40多亿元，因此这次
收购溢价高出净资产的30%以上，张力扬认为有所偏高，“但可能公司的前景会很不错。”
从初步测算结果看，重大资产重组完成后，三爱富的净资产由当前的7.94亿元增加到约54.03亿元，增加580%；每股盈利将从0.27元增加到约0.30元，增厚14%；扣除非经常性损益每股盈利也将增厚417%。
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品种:(000968)煤 气 化 (0135.HK)中国石油 (0857.HK)中国石油 (600618)氯碱化工 (600623)双钱股份 (600636)三爱富 (600849)上海医药 (601857)中国石油
