第一上海 证券 叶尚志　　　　　　

　　

　　6月27日，港股出现裂口式下挫，短线单边跌浪开始展现，要来的“终极一跌”，始终要来。油价借着美元弱势再次向上拉升，突破140美元关口创出历史新高，情况对全球股市造成震动，无论是美股、A股还是港股，相信仍处于往下寻底的局面，出现相互拖累下挫的形势。

　　目前，港股的新一波跌浪再度展开，估计恒指和国企指数 仍会朝着21613点和11217点进发，我们正在等待超卖、超跌的情况出现，来进行“苦中作乐”的低买博反弹部署。

　　正如我们近来指出，油价有压不下去的情况出现，短期内进一步升穿140美元关口是可以预期的。但是，相信油价经过了这一波短线技术性急冲之后，中短期走势有出现拐点的机会。毕竟亚洲地区包括中国内地，都已纷纷把成品油价格提高，市场对于成品油的需求量，该会逐步出现下降。另外，石油输出国组织在国际油价会议上，也承诺增加石油产量。我们相信这一些比较深化的影响因素，在油价经过了最后一波技术性升势之后，会逐步带动油价在第三季度出现比较显著的回落。

　　美股出现重挫，道指下跌到接近两年新低，油价抽升是扩大跌浪的触发点，若寻根究底，美国房地产持续走疲以及由次按引发的信贷收缩，才是导致美股步入熊市的元凶。美股在超跌后该有反弹，但在基本因素未有改善之前，中长期走势仍将以向下为发展主流。A股方面，上证综合指数 未能升穿3000点的“政策底”，市场信心依然薄弱，市况跟随外围再次掉头向下，料有再试新低的机会。

　　港股大盘初现超跌，应该开始锁定博取短线反弹的目标。恒指于22500至23500点区间徘徊了两周时间，再次往下寻底，空头压盘的力量还在增加累积，大市沽空比例增加到12.7％，相信短线单边跌浪仍有伸展机会。可喜的是恒指的短期跌势已开始超卖，9日RSI指标下跌到25.7，若大盘在未来几天进一步下挫，建议可锁定中石化(00386.HK )、中石油(00857.HK )、中移动(00941.HK )和中国国航 (00753.HK )为博短线反弹的目标。

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