深发展（000001 ）

　　■

　　公司的战略鲜明，专注贸易融资业务和零售银行业务，凭借卓著的创新能力，两项业务近年来均取得良好发展。由于公司的零售贷款占比较高，在上市银行中居第二，同时公司贸易融资业务沉淀了低成本的资金来源，如此的资产负债结构使得公司拥有相对同业较高的净息差。公司的不良率连续3年实现下降，同时公司的关注类贷款在上市银行中最低，仅高于交行，较低的关注类贷款比例保证了公司的后续资产质量。同时公司的房地产开发贷款占比低，受开发商经营状况影响小。08年1季度公司的资本充足率首次达标，多年制约公司发展的瓶颈破除，公司由此将步入业务发展的新征程。预计08、09年每股收益分别为1.71元和2.26元，后市可中期关注。需要注意的是房价的波动可能会影响到公司住房按揭贷款的质量。

　　工商银行 （601398 ）

　　■

　　工商银行是目前国内资产规模最大的商业银行，在国内拥有最庞大的分支机构网络和最为广泛的客户基础，网络渠道优势和客户基础优势是其他银行所不能比拟的，这是公司未来发展中间业务和零售业务的有利支撑。工行拥有业内最为先进的信息技术系统，这使得工行可以不断创新金融产品，推进业务流程再造。综合化经营和海外扩张不断推进，公司在上市银行中最有可能成长为汇丰、花旗式的国际综合金融服务提供商。预计08、09年每股收益分别为0.35元和0.44元，动态市盈率已低于20倍，投资价值凸现，建议中期关注。风险因素是公司持有的次级债券有进一步减值的可能、外汇敞口面临汇兑损失的风险。（中原证券 张刚）

　　三力士(002224 )

　　■

　　公司坐落于中国经济十强县之一的绍兴县，是一家专业生产各类橡胶V带的大型企业。其主导产品三角胶带的市场占有率位居全国第一，同时产品远销国际市场，成为国内橡胶V带行业的领军企业。公司是国家高新技术企业、全国质量效益型先进企业。目前，三力士牌橡胶V 带被国家质量检验检疫总局评为“中国名牌产品”、“国家免检产品”，三力士商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。公司近日公告，随着国内石油化工等上游产品价格的不断上涨，公司各种原辅材料价格上涨较快，造成公司生产经营成本大幅提高。公司决定，从2008年6月1日起，公司内销产品的销售价格在原价格基础上上调10%，外销产品的销售价格在原价格基础上上调8%~10%不等。由此可以看出，公司的产品成本转嫁能力较强。可逢低关注。

　　亚通股份 (600692 )

　　公司主要经营上海至崇明的水上旅客运输，市场占有率达75%，但运输主业面临发展的窘境，08年一季度每股收益0.0156元，每股净资产1.73元，净资产收益率0.90%，实现净利润同比减少10.64%。公司于07年12月开始致力于崇明房地产业的开发建设，通过旗下子公司中标崇明24号地块开发，该地块占地达144亩，公司07年报披露公司将在08年抓好10万平米的商品房开发建设。此外，公司还加大对旅游酒店的投资力度，转型工作已在积极尝试和酝酿。由于公司是崇明县唯一的一家上市公司，面对上海的大发展，崇明将受到极大的辐射，其开发建设已经渐次展开。在此背景下，公司虽当前经营以及盈利较为薄弱，但未来定位发展值得憧憬。

　　■

　　步步高(002251 )

　　■

　　公司主营商品零售行业，公司经营以密集式开店、双业态、跨区域为发展模式。目前公司门店遍布湖南省，并战略性进入了江西省。奠定了湖南省连锁龙头企业地位，公司目前正处于快速发展阶段，自成立以来已经拥有门店87家，保持连续三年每年开店20多家的发展速度。发行后每股净资产9.39元，发行后每股收益0.87元/股，资产质量优异。公司立足于中小城市的发展战略与其他零售企业形成差异化竞争，而且未来市场容量较为可观，未来成长性将保持较快速度。公司高管表示未来几年仍将保持每年20-30家的开店速度，在加速发展的同时，公司的销售利润率保持稳步增长，近三年间的销售利润率均保持在3.06%，与其他商业企业相比具有盈利的优势。基于公司的差异化竞争和超常的发展速度，未来值得期待，可低吸关注。（上海证券 蔡钧毅）

　　上海莱士 （002252 ）

　　■

　　公司是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，也是国内同行业中血浆综合利用率高、产品种类齐全、结构合理领先血液制品生产企业之一，主要生产人血白蛋白、静注射人免疫球蛋白等共7个品种23个规格产品。控股股东科瑞天诚投资控股公司及莱士中国公司承诺，自公司血液制品股份公司上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其所持公司股份，也不由公司回购其所持股份。二级市场上，该股是目前除了华兰生物 之外的第二家血液制品上市企业。其上市之时正值市场低迷期，定价较低。上市后，该股连续放量拉升，显然有做多资金的积极介入，后市可介入。

　　国阳新能 （600348 ）

　　■

　　公司是全国重要的优质无烟煤生产基地，所产煤炭具有低灰、低硫、挥发分适中、可磨性好、发热量高的优点。公司煤炭产品的销售在华北、东北地区及山东省有明显的区位和价格比较优势。公司在收购阳煤集团洗选煤分公司后，将成为全国最大的无烟煤生产企业，有利于公司奠定市场领先地位。二级市场上，尽管国家对电煤限价或采用地区限价等窗口指导措施保证电厂的正常供应，但国内煤炭价格仍连续数周上扬，煤炭业是通胀形势下少有的景气行业之一。该股近期走势异常强劲，后市可介入。

　　中信国安 （000839 ）

　　■

　　国安在青海国安的持股比例为99.4％。公司具有独家采矿权的西台吉乃尔盐湖是我国众多盐湖中资源条件好且具备大规模开发条件的盐湖，与盐湖钾肥 正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖，西台吉乃尔盐湖的潜在经济价值达1700亿元，计划建成100万吨钾肥、5万吨硼酸、3.5万吨碳酸锂的生产规模，公司硫酸钾镁肥产品于07年通过了国家标准认定，产品供不应求，销售规模稳步增长；碳酸锂产品品质稳定，产品销售状况良好。二级市场上，由于近期ST盐湖吸收合并盐湖钾肥事件，使钾肥公司异常活跃。而该行业的高景气度也刺激了股价上涨，后市可介入。（西南证券 罗栗）

　　新中基（000972 ）

　　■

　　公司形成了从种植到原料酱生产直到小包装番茄酱及番茄沙司和番茄红素等的完整产业链，综合生产能力超过60万吨。资源优势 明显，除在内蒙拥有自己的种植基地外，还控制了新疆番茄酱62.5%的种植面积。

　　番茄酱价格快速上涨，保证公司的业绩增长。受欧盟农业补贴减少、番茄种植面积缩减和俄罗斯等地需求增加等因素影响，公司番茄酱的出口价格快速上涨，大包装07年每吨含税价为650美元左右，而公司今年与俄罗斯签定的价格就已达到1000美元/吨；小包装产品价格也上涨30%以上。07年公司番茄平均收购价格为325元/吨，预计08年收购价格略高于350元/吨，低于产品价格的上涨幅度，毛利率提高，公司盈利能力增强。预计08、09年每股收益为0.48、0.70元，对应的动态市盈率仅19.13倍。番茄酱价格的上涨未来两年仍将延续，公司业绩也将稳定快速增长，给予“买入”评级。(孙霞)

　　亨通光电 （600487 ）

　　■

　　在3G、FTTX(光纤接入)、光退铜进推动下，预计未来3年国内光纤光缆需求将保持约15%的年增长率。作为国内光纤光缆行业居于前列的厂商，通过产能扩张将受益行业增长。光纤预制棒-光纤-光缆产业链中，光纤预制棒技术含量最高，国内需求大部分需要依赖进口。公司光纤预制棒项目2008年底能够投产，2009年产能释放，从而实现向技术密集的上游原材料纵向一体化，根本上提高公司的竞争力，从量的扩张向质的飞跃迈进，加速提升公司业绩增长速度。预计2008、2009年公司EPS分别为0.62元、0.86元，动态PE分为18.13倍。当前价位具有安全边际，未来股价上升潜力较大，给予“买入”评级。（蒋传宁）

　　科华生物 （002022 ）

　　公司传统诊断试剂主导产品在国内市场占有领先地位。公司具有较强的新产品研发与市场开拓能力，产品优势明显，市场化步伐不断加快；受“医改”扩容效应和产品向血液制品市场扩展推动，诊断试剂产品销售市场进一步扩大的趋势较为明显；公司通过与国外同行业企业合作，有望提高公司与国外诊断产品先进科技同步发展水平，加强公司已有的产品与市场优势；公司目前已完成多项生化试剂欧盟CE注册，并且通过国际合作有利于扩大公司产品出口规模，增强国际市场竞争能力；公司自产诊断仪器产品取得重大突破，并可望在未来实现快速成长，成为公司重要盈利增长点，同时加强与提高公司诊断试剂产品的市场份额和销售规模；公司近期开始加强内部整合，有望提高经营效率。公司预计今年上半年净利润同比增长50—60％，目前公司盈利增长强劲，并且运行在持续快速增长通道上，未来长期持续成长可期。给予公司“增持”的投资评级。（张伟）

　　■

　　山东黄金 （600547 ）

　　■

　　国内最具竞争力的黄金冶炼生产企业，公司地处我国黄金资源最丰富的山东省胶东地区，08年完成对集团公司的主体黄金资产收购后，公司矿产金产量和黄金储量大幅增长，其中对母公司主要黄金资产收购后，公司矿产金产量在08年将增至14吨左右，同比增长超过100%，08年公司的黄金储量也随之增加到85吨，另外公司的吨金冶炼成本较低，具有很强的成本竞争优势，我们预计08、09年公司EPS可达2.5元、3.4元，通过对比上世纪七十年代美国高通胀背景下股票市场各行业的表现，可以发现，黄金股是最能抵御通胀威胁下市场风险的品种，我们建议投资者不妨长期关注。

　　西山煤电 （000983 ）

　　■

　　公司大股东是我国最大的炼焦煤生产企业山西焦煤集团，拥有显著的资源优势，行业龙头地位保证了公司较强的产品议价能力。目前公司正在建设的兴县矿区一期项目在2008年增加产能400万吨，09、10年还将释放400和500万吨，届时公司产能将达到2590万吨，相当于目前产能的1.6倍。除了资源优势外，公司的提价能力是另一个亮点，由于07年公司提价幅度相对较小，这就扩大了08年提价的空间，继4月份提价后，该公司6月初再次提价，主焦煤和肥精煤均上涨385元，瘦精煤上涨300元，截至目前公司炼焦精煤年内累计提价70%左右，保守预测08年公司综合煤价同比涨幅超过50%，我们预测公司08年销售收入和净利润同比分别上涨52%和127%，建议投资者关注。（民族证券 刘佳章）

　　七匹狼（002029 ）

　　■

　　公司主要从事服装生产制造，是国内著名的男装企业，在市场中有很高的品牌知名度和美誉度，其中休闲牌男装市场综合占有率在同类产品中连续四年名列第一，并且公司业绩也呈上升趋势。公司业绩的高速增长主要来自于营销渠道的快速扩张、经营管理水平的日益成熟和产品竞争力的提升，渠道数量的快速增长和单店面积的提高以及渠道运营质量的提升将是公司未来业绩持续快速增长的主要动力，并有望在未来三年内保持业绩的快速增长。从公司股价走势看，近期一直在15元上方形成震荡趋势，走势较稳健。

　　东阿阿胶 （000423 ）

　　■

　　公司是中国已有数百年历史的中药老字号，其阿胶制作技艺被列入第一批国家级非物质文化遗产扩展项目名录。华润集团的进入使老企业焕发了新活力，从2008年一季报来看，公司实现净利润6800万，同比增长57%。从近年公司产品价格提升的能力看，价格提升并没有影响销量，随着驴皮资源进一步短缺，阿胶块价格还有较大提升空间，公司计划每年将阿胶块价格提高30%，是抗通胀背景下极好的消费类投资品种，公司增长前景可以确定。从公司股价走势看，全年走势较为抗跌，是很好的具有防御性特点的股票。

　　合肥百货 （000417 ）

　　■

　　公司从2003年开始致力于在安徽省内的扩张及多业态的发展，目前已在合肥、蚌埠、黄山、芜湖、铜陵等7 个城市拥有多家百货店、超市、百大电器卖场，多门店、多业态的业务模式在安徽省内形成了明显的区域规模优势和渗透力度，08年公司将继续不断改善现有业务的经营效率，同时在巩固已进入城市优势地位的同时，通过新开门店和收购等方式加大周边市场的网络布局。预计08年随着老门店业绩的不断提升以及新门店的扭亏为盈，公司主业经营性利润仍将保持快速的增长势头。从公司股价走势看，该股本周五显示出较强的抗跌性能。(华泰证券 周林)

　　达意隆（002209 ）

　　■

　　预计2008年签订有效合同金额（含税）预算超过6亿元，实现营业收入（不含税）预算4.42亿元，比2007年增长25%左右。公司预计年增利润4000万以上。公司已用自有资金提前建设募集项目，部分项目在今年下半年就会提前投产。今年订单饱满，募集项目产能自2009 年会逐步释放。另外，公司日前与越南槟城（THP）公司签署了总价款为161万美元的“40000瓶/小时玻璃瓶啤酒灌装整线设备”购销合同。该股业绩有望大幅提升，可以预见预增预盈的股票将会成为中报行情的热点板块，必然会受到大资金抢筹，这一现象值得投资者重点关注。（华西证券 王锦）


机构名称　 推荐人　 推荐股票
中原证券　 张刚　　 深发展（０００００１）　 康缘药业 （６００５５７）　 工商银行（６０１３９８）
上海证券　 蔡钧毅　 三力士（００２２２４）　 亚通股份（６００６９２）　 步步高（００２２５１）
西南证券　 罗栗　　 上海莱士（００２２５２） 国阳新能（６００３４８）　 中信国安（０００８３９）
民族证券　 刘佳章　 山东黄金（６００５４７） 西山煤电（０００９８３）　 康缘药业（６００５５７）
华泰证券　 周林　　 七匹狼（００２０２９）　 东阿阿胶（０００４２３）　 合肥百货（０００４１７）
世纪证券　 蒋传宁等　 新中基（０００９７２）　 亨通光电（６００４８７）　 科华生物（００２０２２）
华西证券　 王锦　　 达意隆（００２２０９）　 联合化工 （００２２１７）　 东力传动 （００２１６４）
高频荐股　　 康缘药业（６００５５７）

　　制表：丛榕

　　康缘药业（600557 ）

　　公司主要以生产现代中成药为主。公司研发能力突出，产品结构丰富，未来三年年均业绩增幅将在40%左右。公司业绩未来主要增长点是工业产品销售的快速增长。桂枝茯苓胶囊在2007年四季度经国家药监局批准增加了新适应症，预计该产品2008年的销售收入将保持20％左右的增速。热毒宁注射剂和散结镇痛胶囊也将“过亿”。研发成果的转换：公司现有多个在研或研究结束的产品，将在未来3－4年内陆续上市，成为支撑公司未来业绩发展的主要因素。此外，桂枝茯苓胶囊正在美国进行二期临床实验，预计将在2008年结束。强强合作的结果：公司与国药控股签署了为期10年的《工商战略合作框架协议》，08年合作目标为购销公司产品1亿元。拥有了国药控股广阔的销售平台，公司产品的销量必将得到较大的提高。预计公司07、08年的EPS分别为0.54元和0.75元，建议关注。（中原证券 张刚）

　　公司主营医药工业和医药商业，医药工业是主要的利润来源；医药工业的主导产品包括妇科、骨科、抗感染、抗肿瘤、心脑血管等五大系列，其中桂枝茯苓胶囊是拳头产品，而热毒宁是增长最快的产品。在五大系列产品增长的拉动下，03年至07年公司主营业务收入和净利润年均复合增长率分别为24.6%和27.3%。公司的核心竞争力还表现在丰富的产品线和产品梯度；拥有强大的研发实力以及实施产品分线销售的独特营销模式。作为中药现代化的龙头企业，建议投资者关注。（民族证券 刘佳章）

标签:安徽　玻璃　步步高　房地产　房价　服装　高通　工商银行　海外扩张　亨通　湖南　花旗　华润　华生　化工　汇丰　机构　江西　金融　净资产收益率　科瑞　利率　炼焦　零售　旅游　每股收益　美国　美元　年报　农业　青海　热点　山东　山西　商业银行　上海　上市公司　设备　石油　世纪证券　市场　收购　通光　投资者　外汇　网络　橡胶　销售　新疆　信息技术　医药　银行业　营销　元和　中国　中原证券　种植　

品种:(000001)深发展Ａ (000417)合肥百货 (000423)东阿阿胶 (000578)ST 盐 湖 (000792)盐湖钾肥 (000839)中信国安 (000972)新 中 基 (000983)西山煤电 (002007)华兰生物 (002022)科华生物 (002029)七 匹 狼 (002164)东力传动 (002209)达 意 隆 (002217)联合化工 (002224)三 力 士 (002251)步 步 高 (002252)上海莱士 (399319)资源优势 (600348)国阳新能 (600487)亨通光电 (600547)山东黄金 (600557)康缘药业 (600692)亚通股份 (601398)工商银行