整体盈利预测连续第二个月调低——分析师

分析师, 399300, 000300, 122008

　　⊙今日投资

　　

　　今日投资分析师盈利预测报告统计了70多家券商1800余位研究员的盈利预测数据，我们的盈利预测报告属于第三方统计报告，其中没有添加任何我们自己的盈利预测。

　　1. 整体盈利预测调低

　　根据今日投资对国内70多家券商研究所1800余位研究员盈利预测数据的最新统计，分析师对上市公司和沪深300 成份股2008年的整体盈利预测持续调低。

　　1.1 有分析师跟踪的上市公司（近1000家）

　　有分析师给出盈利预测值的上市公司2008年对2007年的整体盈利预测增长率为32.37%，较上月调低2.19个百分点，这些上市公司2007年较2006年的增长率为44.60%。

　　1.2 沪深300预测增长率调低

　　沪深300成份股2008年盈利预测增长率为28.20%，较上月调低2.82个百分点，持续第二个月调低，这些上市公司2007年较2006年实现的增长率为38.06%。图2给出了分析师对沪深300预测增长率（2008年）预测变化趋势。

　　2.证券经纪盈利预测出现负增长

　　2008年预测盈利增长率前三位是信息技术与服务、航天国防和自来水，分别为105%、104%和100%。（详见图3）。其它进入前十名的还有房地产、建筑原材料、航空、通讯设备、建筑材料、电子设备与仪器、化工品。

　　2008年预测增长率低于30%的行业分别为证券经纪、电力、石油与天然气、工业品贸易与销售、纺织品与服饰、运输基础设施、计算机硬件与设备、公路与铁路运输、汽车制造、制药（详见图4）。其中证券经纪盈利预测为负增长10.63%。

　　2008年增长率较2007年增长率上升幅度最大的行业是自来水、信息技术与服务、航天与国防，分别上升104%、86%和85%（绝对值）。其它进入前十的还有：餐饮住宿与娱乐、食品生产与加工、媒体、煤炭、化工品、金属与采矿和建筑原材料（详见图5）。

　　2008年业绩增长率较2007年增长率下降幅度较大的行业是证券经纪、制药、工业品贸易与销售，下降幅度分别达496%、107%和106%（绝对值）。其它增速下降的行业有汽车制造、水运、汽车零配件、纺织品与服装、计算机硬件与设备、家庭耐用消费品、建筑工程（详见图6）。

　　从最近一月的盈利预测变化来看，化工品、食品药品销售、自来水、煤炭和水运等盈利预测调高幅度较大，媒体、汽车、电力设备、石油和天然气和电力等调低幅度较大。

　　3. 能源板块盈利预测调高动能强

　　本期盈利预测调整比率整体调低，9个产业中，近3个月的调整比率大于1的有4个。能源、医疗保健、日用消费品和金融的3个月盈利预测调高动能相对较强，盈利预测调整比率分别为2.20、1.19、1.15和1.14；公用事业和酌情消费品3个月盈利预测调高动能相对较弱，盈利预测调整比率分别为0.29和0.66。（详见图1和附表）。

　　从盈利预测调整比率（3个月）的变动情况看与1个月前的数值相比，能源和日用消费品的盈利预测调整比率分别调高0.17和0.08。其余7个行业的盈利预测调整比例均窄幅下调，原材料和工业生产下调幅度居前。整体看，调高和调低的幅度均较小。

　　4. 消费、医疗继续下调

　　对除了通讯服务产业外的其它9个产业，我们在每个月底分别统计了1个月的盈利预测调整比率和3个月的盈利预测调整比率。1（3）个月的盈利预测调整比率为1（3）个月内盈利预测上调数量除以1（3）个月内盈利预测下调数量。

　　从9个产业的盈利预测调整比率近期的变化看，能源、医疗保健处于相对高位，工业生产、金融、原材料维持向下调整趋势，公用事业盈利预测调整比率处于低位，但一个月的调整比率有所上升，日用消费品、信息技术、酌情消费品变动不大。

　　不同产业的盈利预测调整比率表
行业周期2007.042007.052007.062007.072007.082007.092007.12007.112007.122008 .012008.022008.032008.042008.052008.06
工业生产1个月2.551.281.501.691.321.140.960.960.931.380.841.100.961.140.85

　 3个月2.201.761.712.081.771.451.190.881.050.760.801.371.101.220.81
公用事业1个月0.701.131.560.921.230.880.890.740.460.610.580.560.790.290.56

　　　　 3个月1.441.572.001.500.931.082.040.751.530.570.870.710.610.430.32
金融 1个月0.832.673.001.270.871.290.640.820.791.000.591.201.502.631.30

　　　　 3个月1.001.133.332.401.451.231.900.761.440.751.080.860.932.002.20
能源 1个月4.001.503.005.002.673.002.002.832.112.573.332.574.501.884.50

　　　　 3个月4.502.002.835.007.007.670.263.800.972.862.781.895.253.333.00
日用消费品1个月1.404.501.430.781.400.711.500.820.890.780.420.881.080.800.61

　　　　 3个月1.001.401.831.331.881.090.890.650.581.500.870.700.610.640.70
信息技术1个月1.671.001.642.600.861.260.880.580.820.730.670.560.640.760.62

　　　　 3个月1.401.711.672.781.731.132.111.002.110.501.060.580.610.390.59
医疗保健1个月1.251.831.181.565.001.130.951.442.001.000.840.520.780.571.10

　　　　 3个月1.251.711.271.081.331.600.561.000.561.370.760.580.440.520.88
原材料1个月2.690.681.472.550.890.840.871.031.451.021.120.741.091.091.02

　　　　 3个月2.332.001.502.761.951.411.000.940.941.071.001.031.030.751.14
酌情消费品1个月0.650.951.521.731.830.481.040.720.880.550.531.200.860.910.63

　　　　 3个月0.750.771.252.002.041.022.410.531.290.710.910.630.580.910.54