西南证券 张刚 自
印花税下调政策出台以来，沪深两市日成交金额呈现放大之后逐步萎缩的态势，昨日成交金额仅为800亿元左右。昨日
大盘最低下探至3326.54点，创出自4月24日以来的最低点位，离前期缺口上沿还有30点的距离，与此同时近五成
A股回补了“降税”缺口。
703只A股补完缺口 处于正常交易、且具有可比性的1411只A股中，考虑除权除息的因素，4月24日至6月5日区间的最低价小于4月23日最高价（即类比完全回补前期跳空上升缺口）的有703只，所占比例为49.82%，占比近五成。
从大市值股票的表现来看，回补缺口成为了普遍的现象。最新A股市值排名前十的股票
中国石油 、
工商银行 等悉数回补了缺口，其中
招商银行 、
中国平安 和
交通银行 期间最低价与4月23日最高价的价差在10％以上。而在A股市值前100只股票中，68只回补了“降税”缺口，高于
市场平均水平。
从各重要
指数成分股来看，上证50成分股中，41只股票回补了缺口，比例高达82％，仅
宝钢股份 、
大秦铁路 等几只股票维持了强势；深证100成分股中，47只股票回补了缺口，比例略低于平均水平；
沪深300 成分股中，174只股票回补了缺口，比例达58％。
此外，从行业属性上看，4月24日以来累计跌幅最大的前50只股票中，属于石化、
化工的有6只，
机械设备有6只,
造纸4只，
房地产4只，银行2只，呈现受成本价格上涨、银根紧缩政策的影响较大。
电力股表现抢眼 从分类行业指数看，自4月24日形成降税缺口至6月5日，23个行业中，17个出现上涨。涨幅排前五名的行业依次分别为公用事业、
医药、化工、
纺织服装、信息设备，累计涨幅均在9%以上。
公用事业板块中，电力类股票表现较强。该板块71只股票中，上述期间累计涨幅最大的股票有
华能国际 、
国电电力 、
天富热电 、
华电国际 、
宝新能源 等，涨幅均在20%以上，其中，火电类股票居多。尽管电煤供应紧张，但产煤大省
山东、
陕西近期均采取措施干预电煤价格，同时确保电厂电煤的库存。夏季来临，电力缺口较大，电厂的发电量将出现增长，促成此板块近期走势强劲。
而此期间累计跌幅最大的五个板块为家用电器、有色、
金融服务、轻工制造、
食品饮料。其中，家用电器累计跌幅在5%以上。该板块累计跌幅最大的股票有
广电信息 、小天鹅A、
美的电器 、
格力电器 、
四川长虹 等。
42只A股5月份以来创出新高 尽管有五成A股提前回补了缺口，但剔除掉4月份以来首发上市的公司，对除权的股票进行复权后，仍有42只A股自5月份以来创出了上市以来的最高收盘价位。
联合化工 、
中国铁建 分别是在2008年2月份、3月份首发上市的，余下40只A股均为2005年5月份之前首发上市的。其中，
凌钢股份 、
中兵光电 、
中国中期 、
云南城投 、
鄂尔多斯 共5只A股是在6月2日至5日期间，创出上市以来最高收盘价位的。
5月份以来，上证
综合指数 累计下跌了9.25%。42只A股中，19只累计上涨，1只持平，11只虽然下跌，但跌幅小于大盘。
从行业属性上看，42家公司中，8家属于
采掘业，化工7家，医药6家，
农业4家，其余公司行业集中度不高。从业绩上看，42家
上市公司2008年一季度仅有2家亏损，29家
每股收益在0.04元以上，32家归属母公司净利润扣除非经常性损益后同比实现增长，增幅在50%以上的有26家，集中地表现为绩优和高成长的特征。
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品种:(000300)沪深300 (000527)美的电器 (000651)格力电器 (000690)宝新能源 (000996)中国中期 (002217)联合化工 (0135.HK)中国石油 (0857.HK)中国石油 (1B0005)综合指数 (399300)沪深300 (600011)华能国际 (600019)宝钢股份 (600027)华电国际 (600036)招商银行 (600231)凌钢股份 (600239)云南城投 (600295)鄂尔多斯 (600435)中兵光电 (600509)天富热电 (600637)广电信息 (600795)国电电力 (600839)四川长虹 (601006)大秦铁路 (601186)中国铁建 (601318)中国平安 (601328)交通银行 (601398)工商银行 (601857)中国石油 (AOC.HK)综合指数 (COMP.HK)综合指数 (HNP)华能国际
