近期港股比A股更好炒

　　

　　近期，港股与A股都在调整，但从最高点下来的调整幅度来看，A股更甚港股。部分投资者认为港股虽然受A股及外围影响较大，但近期来说，港股比A股更好炒，更具获利空间。

　　港股投资忌豪赌

　　涉足A股多年，但刚进入港股市场一年的林先生颇有感触地对记者说：“整体来说，港股比A股好做，因为国内散户水平太高，而且交易规则有局限，所以要想赢得一点钱非常不容易。而香港的投资者普遍对利好反应较慢，大陆投资者只要不抱着一夜暴富的心态去炒港股，是不会亏多少钱的。”

　　去年初，内地掀起炒港股热潮，很多内地券商和香港证券公司纷纷在内地设点开户，林先生就是在那时开的户。时至今日，记者向他了解收益情况时他说：“还可以，赚了一点。”据林先生介绍，他用来炒港股的钱都是自己的，没有开保证金交易账户。他一共开了两个户，一个专炒窝轮，一个专做股票，两个户头都不能做空。炒窝轮的账户由原来18万港元现金到目前的21.5万港元；炒股票的账户则由原来20万港元到现在32.5万港元。但本周一，他已经全部清仓。他说，去年11月份，窝轮账户还有30多万，但很快就蒸发了一些。

　　林先生告诉记者，他做A股已经多年了，清了A股之后，他才开始做港股。他说，做港股基本上靠自己分析，而且基本上是中长线投资，所以基本分析很重要。目前港股的二三线股A股化的倾向比较明显，比较好操作。他还表示，做窝轮基本上也是一样，基本不会做短线，而且选的也是有价值的和到期日较长的窝轮。他说：“做窝轮就跟赌博一样，心态很重要，要有投进去就收不回的准备。”他表示，无论怎样，以后还是会炒窝轮。

　　但并不是所有的散户都有林先生这等收益。某银行的张先生，以6港元左右的成本价买入中海集运，3港元左右斩仓出局，但最近该股涨过4港元以上。还有一些大户在炒作窝轮过程中折戟沉沙，其中一位投入2000万本钱，一个月后，灰飞烟灭，惨不忍睹。观察人士认为，首先，炒股首先是一门需要经验的学问；其次，炒股也是一门需要修炼的学问。豪赌式的炒股手法，最终将会令人一败涂地，身心俱毁。特别是在香港这么一个资本市场发达的地方更容易失手。

　　A股仍左右港股

　　美国上周公布GDP增长达0.6%，虽然不算理想，却比预期好，美国经济对港股目前的表现应该影响不大，反而内地的情况令投资者有些担心。内地一季度通胀率高达8%，二季度的状况估计也不会有多大改善。此外，人民币持续升值亦影响中国的出口，美国经济放缓已成必然，这对中资股不利。中资股的盈利水平几乎可以肯定会比去年差。除了部分板块较为理想外，企业平均可能仅有20%的利润增长，直接影响A股及港股走势。而随着不少国企股晋升为蓝筹股，港股走势很大程度上受到这些中资股的左右。而国企股与A股走势相关性较高，故A股走势对港股的影响越来越强。

　　时富金融资料研究部董事罗尚沛表示，目前内地的一举一动均有可能左右港股的涨跌。他戏言：“昔日，只有邓小平的言论可影响港股表现；现在，各级官员的言论或消息都可能对港股造成影响。”他说，目前最大的问题是，仍难以分辨一些消息的真假，港股不明朗因素依然会出现。除非对中国经济未来十年的发展依然充满信心，否则在目前的市况下，只宜做短线。

　　罗尚沛指出，自今年开始，内地资金对港股的参与性明显缩减，造成港股难复去年之勇。他预计，短期内港股将在24800至26000点之间反复震荡。他认为，奥运之前，内地股市应该不会大跌，故恒指走低时吸纳，胜算机会将更高。

　　南华金融研究部董事潘玉琪则表示，外围股市五月转弱，而港股四月升幅过大，五月可能反复。按恒指过去十年纪录，五月份是七跌三升，平均回报为-2.39%，国指表现相对较好，过去十年六升四跌，平均回报为2.18%。目前的情况是，大盘走势较为犹豫，投资者仍有所保留，港股必须有中美股市配合，兼炒奥运概念，才能向最高目标进发。

　　投资策略要重防御

　　港股虽然近日持续调整，但并非全面下跌，其中煤炭股跌幅并不显著。投资者抛售也不是全面性的。市场并未出现恐慌性情绪，回调也许是介入机会。不过，分析人士提醒投资者注重防守。

　　凯基证券研究员蔡铁康表示，目前还难以看清港股走势，后市极有可能出现的行情是24000至26000点的整固行情。他认为，在这种行情中，最好的投资策略就是防御。可以低吸防守能力强的公用事业板块。他表示，公用事业股在过去几周内出现下跌，估值水平相对较低，而一些成长性较高的股票，估值水平高企，在震荡行情中应该避开。他还告诉记者，在未来一两个月的行情中，看淡期权的表现会好过看涨期权。

　　此外，蔡铁康还认为，灾后重建股仍是一个值得关注的板块。与此同时，摩根大通也再度入市买入中国建材、中交建设和马钢三只重建概念股。不过，与摩根大通不同，美林建议投资者不要追涨。美林称，中国建材并未受惠灾后重建，该股的合理价格应该在17.9港元。另外，中国建材仍面临资金和煤价上涨的压力，其产量和销售或不能达到该行预期，以2009年和2010年预测市盈率22倍和19倍计算，该股目前估值偏高。

　　除了与灾后重建有关的板块外，石油近期大涨也引起了投资人的关注。大福证券王宏志则表示，大盘反复震荡正是收集优质股票的好时机。在美元汇价疲软的情况下，近日原油价格在历史高位徘徊。预料即使环球经济放缓，长期油价依然易升难跌，因此石油股值得吸购，蓝筹股中海油值得关注。不过，香港城市大学MBA课程主任曾渊沧表示，炒资源股要加倍小心，因为这些产品的价格在国内将遭遇严格控制。