⊙华泰证券研究所 郝国梅

　　

　　截至2月25日，沪深两市共有175家上市公司披露了2007年年报。统计显示，从股东户数看，与2007年三季度相比，在已披露年报公司中，有50家公司股东户数出现减少，5家因四季度停牌股东人数维持持平，120家公司股东户数出现增加，说明在三季度后随着大盘的高位震荡，市场筹码已经出现松动，投资者对后市的看法已出现较大的分歧。

　　

　　题材股受追捧 筹码四季度迅速集中

　　数据显示，在四季度股东人数出现减少的50家公司中，题材股占据多数；而随着筹码的逐步集中，股价也基本呈现同步上升的趋势。如借增发概念和券商概念，宏图高科 四季度股价出现大幅飙升，季度累计涨幅接近70％，而股东人数与三季度相比则减少35％，筹码出现迅速集中。该公司年报显示子公司宏图三胞成为宏图高科的主要利润来源，当期宏图三胞净利润占到上市公司全年净利润的80%，而公司还计划在2008年继续扩大连锁规模，IT连锁称成为公司未来主业。同时，宏图高科持有华泰证券3.28%股权，也为公司贡献了721万元的投资收益。行业研究员分析认为，未来几年内宏图三胞销售规模仍将继续迅速上升，随着销售规模的扩大，公司未来几年毛利率也将随之上升。宏图高科借助宏图三胞雄厚的品牌实力、强大的渠道资源和券商概念，成为四季度市场最受追捧的个股之一。

　　而四季度股东人数同样出现缩减的冠农股份 则是以投资收益的想象空间吸引了市场眼球，该股股价2007年以来至今已涨了10多倍，去年四季度股价上涨近50％，股东人数与三季度相比也减少了1700多户。公司年报显示，扣除非经常性损益后公司基本每股收益为－0.04元，这一业绩水平与其高高在上的股价显得很不相称。但该公司董事长在接受媒体采访时似乎已给出了股价上涨的答案：“冠农今后的盈利格局有些特殊，公司的主业或许不能给股东以丰厚的回报，但我们的投资收益会非常丰厚”。资料显示，冠农的投资收益是来自公司目前持股20.30%的国投新疆罗布泊钾盐有限公司。从国投罗钾公司的官方网站可以获悉，国投罗钾目前建成的仅仅是年产10万吨钾肥的生产能力，其年产120万吨钾肥项目已于2006年经国家发改委核准开工，预计2009年竣工投产。届时，年产值将超过20亿元，年均利税超过9亿元。冠农股份钾肥的故事显然刚刚开场，这或许给投资者带来了丰富的想像空间。

　　

　　四季度周期性行业筹码明显松动

　　在2007年四季度120家股东人数增加的公司中，分行业看，石化、房地产和机械及设备行业个股占据多数，分别有15家、13家和13家。值得注意的是，四季度13家房地产公司伴随股东人数的迅速增加，同期股价也出现同步下挫。去年下半年以来国家对房地产行业的调控政策趋紧，房地产行业利润受到强烈的政策挤压，上市公司在政策压力下行业发展前期变数增大，四季度机构，散户对房地产行业纷纷采取了政策规避。统计显示，四季度招商地产 、华发股份 、泛海建设 和中华企业 4家公司股东人数较三季度出现翻番增长，而四季度与三季度相比，股价下跌均超过25％以上。近期国税局发布《2008年全国税收工作要点》，称将进一步落实国家房地产调控政策，房地产板块遭遇的政策压力仍有待释放。

　　已披露年报公司去年第四季度股东户数变化情况一览
代码名称股东户数　　　　

　　 本期季度变动季度增长率　 上期

　　　　　　　　　 (%)　　　　

600439 瑞贝卡 8648-8216-48.7216864

002038 双鹭药业 7508-4577-37.8712085

600122 宏图高科16643-9331-35.9225974

600406 国电南瑞 11282-4446-28.2715728

600683 银泰股份 32415-10367-24.2342782

600660 福耀玻璃 16022-4181-20.6920203

000887 ST中鼎10962-2655-19.5013617

600316 洪都航空 17461-4114-19.0721575

002008 大族激光 18775-4092-17.8922867

000731 四川美丰 35499-7501-17.4443000

000716 *ST南控18249-3646-16.6521895

000650 仁和药业 12791-2479-16.2315270

600543 莫高股份 17301-3225-15.7120526

000513 丽珠集团 31292-5710-15.4337002

002033 丽江旅游 15676-2736-14.8618412

600251 冠农股份10843-1793-14.1912636

002107 沃华医药 6338-985-13.457323

000597 东北制药 26285-3955-13.0830240

002118 紫鑫药业 7973-1120-12.329093

000527 美的电器 55578-7527-11.9363105

600693 东百集团 6099-722-10.596821

600391 成发科技 11433-1294-10.1712727

000511 银基发展 158617-17736-10.06176353

002045 广州国光 16489-1779-9.7418268

600268 国电南自 13035-1390-9.6414425

600732 上海新梅 26395-2616-9.0229011

002093 国脉科技 24380-2230-8.3826610

600112 长征电气 23084-2019-8.0425103

600518 康美药业 65005-5116-7.3070121

000812 陕西金叶 72669-4639-6.0077308

002002 江苏琼花 22177-1266-5.4023443

000599 青岛双星 97012-4877-4.79101889

600803 威远生化 39301-1902-4.6241203

600095 哈高科 80670-3403-4.0584073

600479 千金药业 6589-182-2.696771

代码名称股东户数　　　　

　　 本期季度变动季度增长率　 上期

　　　　　　　　　 (%)　　　　

000528 柳工29122-732-2.4529854

002133 广宇集团 12948-314-2.3713262

600389 江山股份 13472-319-2.3113791

002026 山东威达 14853-346-2.2815199

600291 西水股份 26262-532-1.9926794

600113 浙江东日 15940-241-1.4916181

600722 *ST沧化 36047-448-1.2336495

600351 亚宝药业 16086-187-1.1516273

000301 丝绸股份 191238-1892-0.98193130

000799 *ST酒鬼21388-204-0.9421592

002035 华帝股份 27345-215-0.7827560

600369 *ST长运 17175-54-0.3117229

002042 飞亚股份 9280-2-0.029282

000750 SST集琦4465000.0044650

000979 ST科苑1546600.0015466

600435 北方天鸟 1251100.0012511

600385 *ST金泰 2427900.0024279

000592S*ST昌源2496010.0024959

000522 白云山A4600866 0.1445942

600300 维维股份 662582340.3566024

002087 新野纺织 273691230.4527246

600355 精伦电子 276581560.5727502

600118 中国卫星 265732210.8426352

600565 迪马股份 203482171.0820131

000023 深天地A177782281.3017550

002070 众和股份 115691541.3511415

600269 赣粤高速 9255112671.3991284

600641 万业企业 8022012741.6178946

600522 中天科技 422197501.8141469

000852 江钻股份 225454522.0522093

600317 营口港 6118214182.3759764

600671 ST天目 103572572.5410100

002014 永新股份 301028022.7429300

002086 东方海洋 111453062.8210839

000655 金岭矿业 3604811143.1934934

代码名称股东户数　　　　

　　 本期季度变动季度增长率　 上期

　　　　　　　　　 (%)　　　　

600231 凌钢股份 8823227623.2385470

600408 安泰集团 5135016743.3749676

600068 葛洲坝 21641881943.94208224

600438 通威股份 7033231944.7667138

000690 宝新能源 4132519845.0439341

002079 苏州固锝 152727385.0814534

600449 赛马实业 114576355.8710822

600725 云维股份 120137126.3011301

002117 东港股份 117857386.6811047

002163 三鑫股份 2064213156.8019327

002138 顺络电子 128998356.9212064

600469 风神股份 3920726527.2536555

600516 ST方大 1546110497.2814412

600386 *ST北巴 1437210157.6013357

600033 福建高速 13054695327.88121014

600182 S佳通 4053029677.9037563

600082 海泰发展 2520218838.0823319

000829 天音控股 2479519798.6722816

000600 建投能源 3942532769.0636149

600506 香梨股份 1764415809.8416064

600226 升华拜克 4647041709.8642300

000996 中国中期 1724615669.9915680

600208 新湖中宝 42642394010.1838702

600099 林海股份 30017281210.3427205

600166 福田汽车 92649888110.6083768

600119 长江投资 41388400910.7337379

601008 连云港 50991497510.8146016

000546 光华控股 29851302111.2626830

600885 力诺太阳 41031424111.5336790

000685 公用科技 23031241011.6920621

000948 南天信息 19419203911.7317380

600335 鼎盛天工 11324120911.9510115

600793 *ST宜纸 11379122112.0210158

600136 ST道博 11912129312.1810619

600649 原水股份 1638841910513.20144779

代码名称股东户数　　　　

　　 本期季度变动季度增长率　 上期

　　　　　　　　　 (%)　　　　

000778 新兴铸管 1283251508413.32113241

600128 弘业股份 53167648813.9046679

600507 长力股份 59145792215.4751223

000159 国际实业 29132396815.7725164

000835 四川圣达 36824502115.7931803

600084 *ST新天 29111403116.0725080

000719 S*ST鑫安 7549104616.086503

600856 长百集团 33291464816.2328643

600048 保利地产 33686486116.8628825

002060 粤水电28636415216.9624484

000715 中兴商业 8111118117.046930

600173 ST卧龙 18626272417.1315902

002088 鲁阳股份 654099017.845550

600468 百利电气 37322571218.0731610

600711 ST雄震 574790318.644844

000968 煤气化45642741719.4038225

600192 长城电工 46539760319.5338936

000635 英力特21196365920.8617537

600740 山西焦化 44032760820.8936424

600488 天药股份 578321033221.7547500

000929 兰州黄河 27047496122.4622086

000985 大庆华科 14296266022.8611636

600795 国电电力 2296604290622.97186754

000563 陕国投A45723864423.3137079

002009 天奇股份 5936112323.334813

600879 火箭股份 717631358323.3558180

000608 阳光股份 43000897 726.3934023

000949 新乡化纤 780141654526.9261469

000926 福星股份 840221786026.9966162

600426 华鲁恒升 28824623627.6122588

000540 中天城投 19897433827.8815559

600699 *ST得亨 24316539328.5018923

600482 风帆股份 16582370528.7712877

600067 冠城大通 25714585129.4619863

002050 三花股份 10877252430.228353

代码名称股东户数　　　　

　　 本期季度变动季度增长率　 上期

　　　　　　　　　 (%)　　　　

600246 万通地产 20871499031.4215881

600219 南山铝业 1897574845134.29141306

002092 中泰化学 19944534536.6114599

600075 新疆天业 559871583039.4240157

600840 新湖创业 25451735740.6618094

600158 中体产业 1109413553547.1275406

600895 张江高科 987233237048.7866353

600533 栖霞建设 27688911949.1118569

002019 鑫富药业 446951515851.3229537

000687 保定天鹅 460281567351.6330355

600308 华泰股份 580482010352.9837945

600759 华侨股份 21370740753.0513963

000728 国元证券 337311201555.3321716

600089 特变电工 1174654197355.6075492

002056 横店东磁 17779641756.4811362

600284 浦东建设 447601623556.9228525

600495 晋西车轴 18501676357.6211738

600069 银鸽投资 439211609557.8427826

600614 ST鼎立 22657856160.7314096

000718 苏宁环球 411451572761.8725418

600888 新疆众和 488571906563.9929792

600823 世茂股份 478331939468.2028439

600162 香江控股 282011178571.7916416

000960 锡业股份 415231761173.6523912

600673 阳之光 12533542576.327108

000712 锦龙股份 4376223767118.8619995

000024 招商地产3000017 369137.5112631

000807 云铝股份 204313119058139.6585255

600325 华发股份2204412981143.239063

000046 泛海建设2620015673148.8810527

600675 中华企业160312 97378154.7362934

600383 金地集团 4897638392362.7410584

600596 新安股份 9556682734644.7512832

　　注：本期为去年第四季度末，上期为去年第三季度末

　　数据来源：wind资讯

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