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牛虻 发表于 2006.2.16 06:10

什锦拼盘-------价值投机

今日试开一帖，为价值投机的理念、理论、方法、技巧等内容地的探讨、交流、介绍开辟一块菜地，希望朋友们有空常来播种、松土、施肥、浇水，希望这个园子能结出丰硕的果实供朋友们享用。

麦田 发表于 2006.2.16 06:12

先占个位子[em02]

牛虻 发表于 2006.2.16 06:21

　　本纲要未来显著受益的行业 行业名
^4T3AAxBt$L <br>受惠理由l
z9A+Eo
<p>可能受惠的公司(按受惠程度分档)i3K'h0z6W
<p>医药行业
*LzvM]/wq't <p>
qW"L6R,K/x
b <P>国家从源头到市场都给于了行业的重大发展空间，例如：生命过程的定量研究和系统整合、脑科学与认知科学、人类健康与疾病的生物学基础、重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等。同时在市场方面有众多政策和税收的扶持。</P>
/[w&x ]j L} <P>第一档：重庆啤酒</P>
`O8k5]6L5C <P>第二档：岳阳兴长、华神集团</P>'ti q*y.T }vA
<P>第三档：恒瑞医药</P>
&V0UUl f
zz1x}-o <P>第四档：望春花、长春高新、G人福</P>　?S(P7D$vM3x8vW
<p>
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tP]'h)IK a <P>　</P>
O4N!H@t[G'P-s <P>　</P>通信行业%km[U#w i
<p>
qMwr \r pw <P>宽带无线移动通信(3G)、下一代网络(NGN)、高精度检测仪器、，城市交通管理系统</P>
T!z8F\.l%S8l <P>第一档：中兴通讯</P>
cay*c)v(G <P>第二档：中创信测、大唐电信、烽火通信</P>
X!Y1F;iv <P>第三档：G亨通</P>
6]z.C2JF#TG8? <P>第四档：亿阳信通</P>T!CIN Wj.@
<P>　</P>X1I Z$wKti
<P>　</P>
!w [!^dfN <P>　</P>计算机行业'V(Jh-}g"d"i
<p>F,`rv*{
<P>激光技术、 开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、大型应用支撑软件、中间件、嵌入式软件、网格计算平台与基础设施，软件系统集成等关键技术<BR></P>
t:lD2o3?o <P>第一档：大族激光、G华工</P>tJ#Tw8CITg0Mk
<P>第二档：中国软件、用友软件、东软股份</P>
&TqGtK6?
D(vi <P>第三档：清华同方</P>
m;?1om'R9Q3vH <P>第四档：新大陆</P>
5G4Z*}{-YM"t-pY <P>　</P> ]R4v@]"W
<P>　</P>2\SswJ+e~[u
<P>　</P>电子元器件A;XKb^|Hu
<p>
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{ i)L/h?]Z%h C <P>未来15年要突破制约信息产业发展的核心技术，掌握集成电路及关键元器件技术。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了核心电子器件和极大规模集成电路制造技术及成套工艺两个。</P>6c
o9Is,B
<P>第一档：铜峰电子</P>"k0C~'yd
<P>第二档：长电科技、广州国光、士兰微</P>0{3O;goi#e6}
<P>第三档：生益科技、法拉电子</P>iZ&`3u
@!S
<P>第四档：中科三环、宁波韵升</P>A/d[W%^$a^
<P>　</P> N{/PA0UT:F|@0w
<P>　</P>x
lsqIC}
<P>　</P>航天航空和军工
H&Tjq)HOCW <p>
+O/` aU EXq <P>经过15年的努力，我国国防科技要基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程等3个方面内容。</P>
5m@-l)bf <P>第一档：火箭股份、航天电器、西飞国际、成发科技</P>Ww:}f'v]F
<P>第二档：中国卫星</P>
!kBHvi b
F <P>第三档：轴研科技、湘火炬</P>%H*~[|I$w4q
<P>第四档：航天长峰</P>DQ;eHo*CH4Iu&zge
<P>　</P>
Kb#l1gw <P>　</P>`8E"\}*E"z
<P>　</P>能源行业—风电_'_k*WLT
<p>X[)H.S1y
<P>可再生能源低成本开发利用以及风机国产化率的提高</P>`]5S$R:z7Y
<P>第一档：ST仪表</P>能源行业—太阳能
i5n.|'`!V2s_`!C$b!a <p>-n^+w7M}
<P>可再生能源低成本开发利用</P>7S;Z
c0|w'}4I
<P>第一档：航天机电</P>能源行业—能源设备
Yo:vL F~r.[K <p>P(uJQ(~N-_
<P>大规模、远距离、高效率电力输配；煤炭高效开采技术；提高水电技术水平；攻克核电重大装备制造核心技术；</P>j f N etBgBf9j
<P>第一档：置信电器</P> Jb__"|KD]Q6K
<P>第二档：G许继</P>J
C6p}$l
<P>第三档：国电南瑞</P>
s;~0w(U\JgT'o <P>第四档：天地科技</P>-IA&\j9Bl/D)i
<P>第五档：东方电机</P>能源行业—水电
&d5{az1d?*S4KoV <p>RF$\'WE
<P>提高水电技术水平，政策将扶持大型水电发展</P>

f }G DY'? <P>第一档：长江电力</P>
a~ P$^&AVaq[W <P>第二档：桂冠电力</P>能源行业—煤炭
(s(_x+d7MvE Ib <p>E~eXQ&BwmY
<P>促进煤炭清洁高效利用</P>]0Uxf!z
<P>第一档：山西焦化</P>M M|xX ur
<P>第二档：兖州煤业</P> v3jZP/r5q9qe E
<P>第三档：兰花科创</P>9O
c2w'Lks
<P>　</P> K|[6~$i
<P>　</P>
0W0yH4|s p <P>　</P>农业
6L,ZRhvK <p>　
4hL$A8ATlK7f <p>
}p0X'iP~xe <P>(17)种质资源发掘、保存和创新与新品种定向培育</P>
l.`s5HPj-K <P>第一档：登海种业</P>
/wK!^(V-EZ7tu <P>第二档：隆平高科</P>I`T/G*mn&p
X
<P>第三档：好当家</P>G+r?F*[ OO8rN)]%G
<P>(19)农产品精深加工与现代储运</P>
\.\+r$}b4Q0b <P>第一档：G新希望</P>
j[Zd:o!~ b <P>第二档：G北大荒</P>
R8b\#VN6n5s{U$S <P>第三档：双汇发展</P>II U:n6XSo7|7]t
<P>(20)农林生物质综合开发利用</P>
Q Q,J@8p-I%V <P>第一档：南宁糖业</P>w}A-?X6A
<P>第二档：G丰原</P>
;dE]DsAPX!{ <P>第三档：贵糖股份</P>9[MJ4F;EYb
<P>(21)农林生态安全与现代林业</P>Z qC \3r#@kmv6AT4T
<P>第一档：永安林业</P>q4h-M-xf
<P>第二档：G森工</P>"|Vmip*`5s j(bn!{g?
<P>(25)现代奶业</P>
zp7cs*Xj({ <P>第一档：光明乳业</P>
1}:M3M/n"Y/O6pH9^W;f'S <P>第二档：伊利股份</P>
w+P:D+v+t[qi <P>　</P>(h|8GI
\3N.A4W
<P>　</P>
WIMcC kep$X@{ <P>　</P>石油化工行业 S4lx8M*Y*L#a!w?
<p>F0ulL4~(L^Cn
<P>节能降耗、技术升级的领跑者</P>
q9X"b,m6D:c\Q/hX <P>柳化股份、华鲁恒升、云天化</P>*XwE#UD:@kW
<P>循环经济的楷模</P> Wg!zdGB
<P>新安股份</P>
%l/L;wp~p <P>生态农业的受益者</P>*R'i*n7p$l)KO
<P>盐湖钾肥、六国化工、杨农化工、新安股份</P>

}aoB4v2hg2d <P>建筑节能标准出台的受益者</P>c @lc{
b:v
<P>烟台万华</P>%E} sd ^OS
<P>关键技术取得突破的化工新材料公司</P>
O/oL#OP/` <P>烟台万华、星新材料、新安股份，沧州大化</P>
J
[-S|` <P>低品位矿产资源的有效利用者</P>
KE4W
}5?-x <P>六国化工</P>[PPE1F
I3G
<P>　</P>&@N!`B$f s
<P>　</P>IqP.D"Yv
<P>　</P>环保水务
/B)X _? B <p>
\#wSk[2tP9^a <P>农业节水灌溉，污水、雨水的资源化回用，海水淡化处理，重大环保设备国产化</P>
@eK!r3o0s/Xn <P>第一档：华光股份、凯迪电力</P>+x? t1pUy/R!I7G
<P>第二档：新疆天业、蓝星清洗</P>
at6hZgQ'aq5t/E <P>第三档：首创股份、创业环保</P>有色金属
i.Z$C z7@~/{o
T@ <p>大力发展满足国民经济需要的基础原材料
R4s/S*?2c <p>qT:oYE4|
<P>第一档：稀土高科</P>{n*veS6R~(_o1?
<P>第二档：宝钛股份</P>$Sb6~.Ss

&I-[Qc*n$G!N
XcJ.TX!O
<p>重庆啤酒
q9J-?8_ B@g <p>医药&amp;酒业
:Q5{L7{t:}7D;N(p <p>
XoX4R NYY <P>病毒性肝炎重大传染病防治</P>0.30Kv)p8^6Ivvn
<p>46
F#X,v"W%eK{-G BJ <p>长电科技&l5_#u&T/{hjr*s"o$d
<p>集成电路+B2z[ jw(}(f(h7y3i
<p>;r+rUP{1G
<P>未来15年要突破制约信息产业发展的核心技术，掌握集成电路及关键元器件技术。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了核心电子器件和极大规模集成电路制造技术及成套工艺两个。</P>0.22%rGn
Vz TcE
<p>29g.?'Z}7qt/b
<p>士兰微3n/m3_SY/~4]tV
<p>0.43
IOyF2l }e*i I <p>21
V&q9@_v$k <p>铜峰电子
[~:u!f6k*b0n <p>元器件Z:B`"B[kQ~*\
<p>0.14$K-g
e*e mw
<p>297g.U+X;_m"m*iuI!p
<p>生益科技
8W%]w p0w4]k
HD <p>0.28%}'^+f P!xH
<p>29
7mm M q4Aj <p>法拉电子
7Eg[2]a <p>0.42
/b{'J].h9b&wFHH <p>21
d7Xa7Sea <p>火箭股份
W$]lS#B~ <p>航天lw(l3R Q[0i
<p>
tNcnY <P>经过15年的努力，我国国防科技要基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。《规划纲要》确定的16个重大专项包括了大型飞机、高分辨率对地观测系统、载人航天与探月工程等3个方面内容。</P>0.50
-IA|+?v-}t <p>251a
N-?k}l3I,m
<p>航天电器Q%K$Gz1lQa
<p>1.20p JT0P[4| aH
<p>24
I&z)wz3f L QE <p>西飞国际
o*ug\%Dbd;q,^ <p>0.10.s'Yz)`2_
N
q
<p>48%cV{)f{2_?
<p>成发科技0NZKyGXV
<p>0.17
owv8r5Z <p>40
R`DV m%ul <p>中国卫星 bz6bl
Lh|[9Vz(q
{
<p>0.13
O9wJf'o
<p>71U;| A$K cf
<p>中兴通讯
"p0}e:E d!{xKR <p>通信?0R7t @6G(\uAX
<p>7R3hrKm
<P>宽带无线移动通信(3G)、下一代网络(NGN)</P>1.38
'R!u8m H!r/fQ <p>21
5iEO^ F)X'W];V2zu9r <p>中创信测N6?.d5u"S0d6{
v!s7j
<p>s%`)c{)N
<P>高精度检测仪器</P>(0.20)E b%B6K+{VHZ%A
<p>(35) L-x8Bz4M4a/c
<p>大唐电信K[1sk
K2@?
<p>Nq F? B&l8gEU3@
<P>宽带无线移动通信(3G)</P>(0.60)
/{5i_!q.X;L0fv)s4_H <p>(15)R6w(z!Ld6|'q
<p>烽火通信{drJeA
<p>+Rlfj8Jb |N%G
<P>宽带无线移动通信(3G)、传输设备</P>0.09W`)S;L
A~u
<p>112
QI-X%`&uPAV <p>亿阳信通
2swQ+T`f-]'q <p>
htL%h6]7a
<P>信息安全、城市交通管理系统</P>0.35
+RH,vgu] <p>29P0tv
W"[7v#?6_a-v!P
<p>大族激光b0LW@0u
<p>计算机"DGzPzY*OF j
<p>^x@1b~&KU8^T
<P>激光技术</P>0.38
$T-jq${~ <p>35
dx:OO!t <p>华工科技
l!C.q"q
\|0@ a^(OZu? i <p>
F'j^9u)W#f1O(n <P>激光技术</P>0.143t2zOB"v p;U~Y
<p>38yvR }9K)rcxgX[*?G
<p>中国软件!K1MSASX1c6F
<p>P5E9m3y/n'SK
<P>大型应用软件</P>0.22X
|qe [t$`uR7u
<p>50
V5XRQ$i8B*Y V <p>东软股份,Nf0L![]s.w
<p>
!a
c+xeP}K <P>大型应用软件</P>0.16
g3G*u:\8JWgeu2c <p>58
:b7]_-g Q;v <p>用友软件

k)F$d+L:YR.O'T <p>
6cg9[t^?JK <P>大型应用软件</P>0.55%Z.H i8j\?
<p>516\"hutHJ(t~l
<p>龙溪股份a)]4K)g;B+h+cc
<p>机械基础件
4iZ4z H(G <p>'h6y
LRC|
<P>重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，</P>0.466j+eag"K.]
<p>22j!E/?U^G-P"^7}
<p>Ｇ重机
AcQ+qhl Ss <p>内燃机,pc9}CS3?J R-Y5y
<p>S eGz!U.v
<P>重点研究开发大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等</P>0.50a:F XNn`O^-A
<p>18
)fpEt(`+s
w <p>沈阳机床l it4e6P;?n.\bz
<p>数控机床工具ihP-Z aI1f~)\
<p>
0IpHxwg0aL <P>重点研究数字化设计制造集成技术</P>0.35
E~2r9U IRl7p <p>273f/BB M"Ng\&u3X
<p>轴研科技rDE5JGw*VS}
<p>机械基础件R$My6lb.G
<p>[.sIgXc-Z6A(Dg
<P>重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，</P>0.41
9{"X(t3F;OnT <p>34
U:tC)l.`q <p>振华港机H7l;^6ik$j,[7l0?m
<p>重型机械
4h(I.~;{T*B-y&[9a <p>
Wx@,HqD <P>重点研究开发轨道交通、跨海湾通道、离岸深水港、大型航空港、大型桥梁和隧道、综合立体交通枢纽、深海油气管线等高难度交通运输基础设施建设和养护关键技术及装备</P>0.72
:z.`V0T(K*]{H <p>16/j5B:Sa-Z;~N
<p>Ｇ秦发展
(u$e?^9h'~} <p>数控机床工具
#N%D}n2hq-jY <p>WScX7b
<P>重点研究数字化设计制造集成技术</P>0.22
!_#l
U(meD <p>195z9hk1q1SQ)vR
<p>Ｇ合力 P*^,zg [|0Q7n C
<p>物流机械
.? xu6|@wtr4tk <p>+m)_CP d{#C/c#u
<P>重点研究开发重载列车、大马力机车、特种重型车辆、城市轨道交通、大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等，低空多用途通用航空飞行器、高黏原油及多相流管道输送系统等新型运载工具</P>0.48
!_6|,a#Xil
x <p>13YLR0[[ \
<p>Ｇ晋西
dDJt:\m:Px <p>铁路设备
5^-@{;l3~a <p>Y_&z9?\]
<P>重点研究开发重载列车、大马力机车、特种重型车辆、城市轨道交通、大型高技术船舶、大型远洋渔业船舶以及海洋科考船等，低空多用途通用航空飞行器、高黏原油及多相流管道输送系统等新型运载工具</P>0.28@)xRc;u*lN)xy,E
<p>31
N.SE(w&x] <p>岳阳兴长 h_l`\@
<p>医药
B;a/{%?x2Q <p>
Ca!G!P'GT;H <P>胃病防治</P>0.24-x4Y G]
l
}8\L5|
<p>24
+RtY%^W <p>华神集团
9_/s9U*vn0H$S <p>3Z%K)\7d3s6Li
<P>肝癌治疗</P>0.05v I]6@7t3\
<p>149
-|N J{y6^"\3B.k <p>恒瑞医药
vR!Q"|;^-j.` <p> [ A7TPFk%S}
<P>重大非传染疾病防治</P>0.64
tY-W T:Mx` <p>23#T]Yd:L I
<p>G人福q:B!n y!`
PT
<p>*vU9Olry$E1j j
<P>生殖健康</P>0.20.`@"s-G)V_
<p>17
4[8H W'`7_%Z(kN4s,g <p>新疆天业
"[;a p0x-h <p>环保水务2]&b/pHXJ
<p>
)N6P$vN"Y1`+D ~,WO(dy <P>农业节水灌溉</P>0.631X.d&Nq?N Q6ai
<p>15
lf
hz"]$hk5v*~$? <p>首创股份\K`3XRZ
<p>
o+zo0@+?ikp] <P>污水、雨水的资源化回用</P>0.22c/i0st*^xc
<p>284OV"s ?)E@9o7G
<p>创业环保
8f~}~
v{*C|[I <p>|n,ox9p w/lo J/c1Z
<P>污水、雨水的资源化回用</P>0.249x&{DY Vv C1c f(\
<p>18
i8raH DZ <p>蓝星清洗7K-a"_QS BHZ@&S
<p>
wq0toQ b JJ <P>海水淡化处理</P>0.163iXQkf)oPI(_N
<p>25
0fX-S
L}XHj <p>华光股份$a+O6v*JbR
<p>
Lw'^~O%C%c
\gZW <P>重大环保设备国产化</P>0.466C:y-`s5W"{
<p>18
WK@ ?^ x.FYd:H <p>凯迪电力
"zk]vQ A <p>
H x$J| D9vS6j3r-u <P>重大环保设备国产化</P>0.39
\oR"cp <p>19
z6QPZ+[t/Y] <p>ST仪表,[2R I]Yh;Z8M#P
<p>仪表，风机制造5p*x0Z:Y,~C
<p>
)rP$P`*v8TJ C <P>可再生能源低成本开发利用</P>0.03 Pm/u LtK[Z
<p>89
.le,M&YT'n(w <p>航天机电
8Q$EbQ+]fMNS&T <p>新能源/xL8\9l0H-Gp
<p>Q)_eh n9ZYi
<P>可再生能源低成本开发利用</P>0.13W*\)H^Q
<p>55
7e._!~5k8Z*Xi_.YP%u"L <p>置信电器6}+ef
KZ]th.M/w&h$E
<p>电气设备
9GK]$`,Dh%C <p>
p&Z6EUJ
@(\ <P>高效电力输配</P>0.11(KOL2Oz!En2[/{
<p>52

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~+?!R Kq'j <p>G许继
G|,_ |V
?)ykt <p> {zLG.IOmz
<P>直流电力输配</P>0.37
Xcam
q3E <p>13C%A7D2E1T;nn,v;A
<p>国电南瑞
J
w.|-|*N-W'F <p>
)R"_-NO1P E X1L <P>大规模、高效电力输配</P>0.51
Ql0^.}sy]oo)] F <p>31
j5jIsR\La <p>天地科技
h)V$R`6HA <p>
+X_
h'P6`j <P>煤炭安全开发和利用</P>0.42
z?B(p\f
rF <p>20
,RN
GOw <p>东方电机 L"N,t5~"?| v2g!^
<p>
TId2g!a:cX W:|%aP <P>水电技术水平提高</P>1.25z&M(R2{RX
<p>127Wcb7mSO
<p>长江电力
'O/qe&tx!R <p>电力
7KDT;d4U;cVl <p>/sLZX`"{5k
<P>水电技术水平提高</P>0.41b[|JVG xU5T$x"\
<p>17
b(f-^:}m'?#a `u? <p>桂冠电力
zv J@ZU9zY/bGq <p>'y;OK MN$H3M%G o2Az
<P>水电技术水平提高</P>0.15{Pj*aW'H:j(utI
<p>32$We%S4R)Y7V0k3O
<p>山西焦化
5G9U!X4go'|/\ <p>煤炭
d;f5jnq}4g%q(V.c <p>
.jKfy*s'p rJ <P>煤的清洁高效开发利用，液化及多联产</P>0.84
DEB/cz*x`F*V <p>9%bLF$f0Ab ~Z
<p>兖州煤业
z!{7w_;\8x <p>
0k2Ni4FEq1D!J K#m <P>煤的清洁高效开发利用，液化及多联产</P>0.63
7o8nFF.g <p>11
6d0[Y^/u/r9u <p>兰花科创eN9e'F$l^.~g*k;n.x
<p>
9uRJ-r,OF <P>煤的清洁高效开发利用，液化及多联产</P>1.27
&M%cy G3j9~ <p>11
R7[dJTd
G <p>G柳化
e)C+lz@ <p>石油化工
0R3{&w^*frWU GH <p>
^,D e1V2~ <P>节能降耗、技术升级</P>0.50^QW&rHy.F/hs
<p>13
m4?_/R/Q3~SDy <p>新安化工
H3_V+iL-|%[6w9{9A <p>
x'MW!mj
I^w"r <P>循环经济，生态农业</P>0.95
SdW*\ Cu <p>13~O'e!wL'F6I
<p>烟台万华E~$CG1}aT
<p>
eJ/L1X7J!~2W _L o <P>关键技术取得突破的化工新材料公司，建筑节能</P>0.75
A&kv:X5Ow2S <p>18
kPydoV-\ <p>Ｇ新希望
1sx1H._ a:Xm <p>农业
"w0`0s.t5v,o O?[T <p>
{&A t*j~FD6F i.` <P>19条：农产品加工</P>0.56
p$my6MjR <p>11
#G5K geLT xL <p>双汇发展;g-R}2FC|JS
<p>t[QHje9R
<P>19条：农产品加工</P>0.73
,F#di'x"QHj-H <p>22{w.p-~O Up,ZN
<p>南宁糖业
USU&?;w#M0u+z.l <p>Ub(XH8X%q'K:fts2[%p
<P>20条：综合开发、生物能源</P>0.18
sWu+yNvw <p>46
3jErd\x
v&\ <p>Ｇ丰原
`m~5u*f7{6fV <p>
J7|8[Z
t{]+}_ <P>20条：综合开发、生物能源</P>0.16Z#T/Z|#X,k"Hq+A @?
<p>26h7D$V#P/P
<p>登海种业
c3L*}z S7f l <p>
C'}xL B)P6Cn5{ Za <P>17条：种质资源发掘</P>1.04
(|.Tzb(O <p>20,U@ kU9s0HX
<p>光明乳业
t8xy1FuM$TB!Bk9g <p>lsrH7jxZd3a$q
<P>25条：现代乳业</P>0.21[G:GQ5Ca
<p>25
1IKU*Q4B.y <p>Ｇ北大荒
:@(a3@8g'dSb+}s~ <p>
^H!KaKZ)^Q7p <P>19条：农产品加工</P>0.28#yi#VCp[e,kG
<p>13
vwu0Z^D!Z
I <p>伊利股份
e I1U)ns7E4BOz;A9Ai <p>i$b/Df
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<P>25条：现代乳业</P>0.75
u4r i4G%MX <p>24
A'DKa2UG3[wI <p>

麦田 发表于 2006.2.16 06:30

<P>好，一个一个来。</P>
,{ ug0W2j+_W DJ Qfs
ba,WG-U
H d [em02]

牛虻 发表于 2006.2.16 06:31

<P>楼上是这篇文章的表格部分（数字是每股收益、市盈率），下面是正文：</P>
&U2Z6g/U8_Q-q_5K <P> 狗年最有投资价值的50只股一览表 </P>*Ek$Gf|_;n
<P>2006-02-15 09:14     东方证券 </P>
"P*{HA"l#D] <P><BR>　　建设“世界科技强国”的宏伟蓝图<BR><BR>　　中国2006年2月9日向全世界发布一项雄心勃勃的中长期科技发展规划，为尽快成为“世界科技强国”勾画宏伟的路线图。这是由２０００多名顶尖科学家和科技政策专家历时一年多制定的这个纲要，是中国市场经济体制基本建立及加入世贸组织后的首个国家科技规划，为在本世纪中叶成为世界科技强国奠定基础。<BR><BR>　　《纲要》为市场带来了重大投资机会本次《发展规划纲要》对证券市场之所以意义重大，是因为本纲要不仅有明确的发展目标：“到2020年，全社会研究开发投入占国内生产总值的比重提高到2.5％以上，力争科技进步贡献率达到60％以上，对外技术依存度降低到30％以下”；而且“本纲要确定11个国民经济和社会发展的重点领域，并从中选择任务明确、有可能在近期获得技术突破的68项优先主题进行重点安排”；并且有详细具体的政策配套：实施激励企业技术创新的财税政策；加强对引进技术的消化、吸收和再创新；实施促进自主创新的政府采购；实施知识产权战略和技术标准战略；实施促进创新创业的金融政策等；最后，更是突出强调“企业成为自主创新的主体”的目标。从而为证券市场，无论是行业角度还是上市公司角度都带来显著的投资机会： </P>S bbb O0As:J5ak/^
<br>:q#GF\Y/HF-C
<p>

麦田 发表于 2006.2.16 06:32

<P>我的选股条件——过去一年之内，涨幅不能超过30%。</P>"g1QSkt,B:e'A
f4W0J6{a1pq.L{&Y
<P>而且，不能是基金重仓，不能是高控盘庄股。</P>
:t+a3S]0e;Mv?%F!E ;crED(H j4c8dG

麦田 发表于 2006.2.16 06:34

<P>其中的蓝星清洗我感兴趣。</P>
uz4A+zw;Ag@
)Y:\bYU(J:K]

LONGWATER 发表于 2006.2.16 06:38

找狗头呢

牛虻 发表于 2006.2.16 06:43

<P><FONT color=#ff0033>牛虻插话：人民币升值不是一个短期的现象，将是一个较长的周期，转这篇文章的重点在于理念。</FONT></P>
O5DlN4a&]FL\o #U/Vy6fEP
<P>人民币不断走高 资产升值概念将受宠 </P>#FeU2V;S7E
{)H
<P>   2006-02-15 09:00   秦洪   江苏天鼎 </P>
Sa&s*w c M!e2q4uK${ <P><BR>　　虽然近日A股市场缺乏强有力的上涨品种推动，但上证综指却有望在1270点至1300点区域构筑新的箱体。日前，外汇市场美元兑人民币跌破8.05元大关，人民币升值压力增大，而一旦升值必然会导致某些资产的价值水涨船高。对股市投资者来说，三类资产升值概念有望成为未来一段时间的投资主线。<BR></P>4{7]+D)h&~lS
<P> l3vz9vz*K
<br>{#p t^j
<p>`e`-bJ8L)I
<p><BR>　　资金布局三类资产升值概念 <BR><BR>　　从以往经验看，一旦人民币出现升值压力，相对应的人民币资产价格会持续走高，如去年7月份人民币升值前后，地产股出现狂涨，因为地产股是最典型的“人民币资产”。<BR><BR>　　由此必然会引起市场资金流向的改变，这可能也是近期外资购并题材表现抢眼的原因。<BR><BR>　　随着人民币升值压力逐步显现，当前市场资金完全有理由流入资产升值概念股中，其实此前有色金属板块的行情就属于资产升值的投资主题，动力来源于资源价格上升而并非业绩成长的推动。<BR><BR>　　笔者认为，从目前来看，资金布局资产升值概念主要体现在三个方面。<BR><BR>　　首先是回购概念股。因为目前A股市场不断有回购信息传出，其实从一个侧面可以看出，作为产业资本精英的控股股东认为旗下上市公司资产价值被低估，否则也不会溢价回购这些公司的流通股。而随着人民币升值压力进一步增大，将更加折射出上市公司资产的价值，也就会推动产业资本私有化的进程。这可能也是昨日私有化概念股再度走高的动力之一。<BR><BR>　　其次是外资并购概念股。因为，若人民币继续升值，意味着外资更愿意直接持有上市公司的股权，因为上市公司的市价是以人民币资产的形式表现出来的，持有此类资产能够充分享受到人民币升值带来的超额收益。这可能也是香港市场H股近期走势相对硬朗的主要原因之一，更是四川双马、冀东水泥、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒等外资购并概念股走强的原因之一。<BR><BR>　　三是人民币资产概念股。从日本等国家或地区的经济发展过程来看，本币升值趋势一旦得到确认，所对应的资产价格将随之水涨船高，比如房地产、国债等。反映在证券市场，就是国债指数高涨以及地产（包括住宅、物业资产及股票）的价格不断走高，这也是昨日地产股表现强劲的主要原因。<BR><BR>　　关注两类潜力资产升值股 <BR><BR>　　由此，我们建议投资者的操作思路也可迅速回归到这一主题。在实际操作中，我们建议投资者密切关注这么两类个股：<BR><BR>　　一类是中远发展等目前尚未被市场充分认识的资产型个股。因为，中远发展去年前三季度每股经营性现金流达到1.20元，主要体现在预收款中，将在日后逐渐释放为每股收益。而且，公司尚未进入股改程序，前景相对乐观。<BR><BR>　　类似个股还有杭州解百、成商集团、天房发展等个股。<BR><BR>　　二是类似于山东铝业等私有化概念股。其实，私有化主题意味着相关个股对应的资产价值被低估。<BR><BR>　　所以，东方电气系的东方锅炉、东方电机；上海电气系的上柴股份、上电股份等；中国铝业系的山东铝业等个股，均可密切关注。另外，对上海石化、石炼化等个股也可密切跟踪。 <BR>

LONGWATER 发表于 2006.2.16 06:54

还有一群没表现的：水，水利

牛虻 发表于 2006.2.16 07:06

<P><FONT color=#ff0033>牛虻插话：中国的股市是一个新兴的不规范的市场，它正在走向对外开放、与国际接轨。当我们的市场中人在忙着“内练一口气，外练筋骨皮”，为寻找“武功秘籍”而乐此不疲时，QFII们扛着洋枪来了，他们带的子弹不多，却引领着这个市场。同样，转这篇文章的重点也是在与理念。</FONT></P>x Z(\0l9T]3Z

U~3h(}]$`
g <P>外资大举杀入 A股估值重新洗牌 </P>
GLp'^5},R$^?7Y_ <P>  2006-02-15 17:10     东方智慧 </P>
%uc+s,N:SW,X9G(kuN Z <P><BR>    为了落实五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的有关规定，中国证券登记结算有限责任公司今日发布了《关于外国战略投资者开立Ａ股证券账户等有关问题的通知》。也就是说境外投资者从今日起可以投资已经完成股改的G股，这将标志着外资战略布局中国A股已经进入实战操作阶段，一场盛大的“套利盛宴”又将拉开帷幕！<BR></P>:OW"{V
}3l \S
<P>
Q.Yu A,h]*R
<br>gTjc8QZFh1nbppu
<p>
r{r
Dj <p><BR>    外资兵法：低调埋伏等候潜龙出渊 <BR><BR>    通过研究现有ＱＦＩＩ的运作发现，外资对某只个股的认识，是搁置于世界经济一体化的环境中，用发展的辨证眼光，真正地做到了战略投资与市场操作的高度统一。无论选择对象在国内的行业景气如何、历史业绩如何、股价涨如何，只要符合世界经济发展的潮流、只要“明天会更好”、只要国际同比估值偏低，就是果断的投资并坚定的持有。而从二级市场的最终表现来看，目前以ＱＦＩＩ为代表的外资所介入的个股，是“买进去，过几天给你好看”。以海螺水泥为代表的一批品种，就是外资战略投资与市场操作高度统一的杰作。尽管本次出台的办法，从投资方式、持股比例、锁定期间等方面多有约束，但是我们认为，外资战略投资与市场操作高度统一的投资理念仍将继续下去，并且愈演愈烈。 对于具体上市公司的选择将以国际通用的估值系统作为评价标准。而从现有的Ａ股市场看，完成全流通的Ｇ股最便于外资进行评估。其中应注重两类点：一、稳定增长行业中估值合理，股改后估值偏低的，包括股改前就已经偏低的；二、脱离国内宏观调控，从国际视角看，出现周期性景气回落行业中估值偏低的。<BR><BR>    资金择股角度：大涨之后重新洗牌A股估值系统<BR><BR>    大盘由1074到1300点累计涨幅已经达到200多点的获利盘，在这个敏感的点位入市的外资去做出高位接盘的可能性十分渺茫。他们更容易紧锁一些位置相对安全的绩优蓝筹股，因为我们认为此时投资者的投资策略应当由“战略进攻将转向战略防守”。后市如果大盘一旦突破1300点之后，将伴随着市场的重新估值，前期处于相对底部的基金重仓持有的防御性股票，由于前期经历了较长时间调整且本轮涨幅也偏小，可以说他们的投资价值已经显山露水。值得注意的是近期有资金已经非常明显的在回补这些品种，尤其是海南高速、G天津港、G郑煤电、G西煤等明显走出强势启动的迹象。因此，我们认为只有重新认识估值优势才能不断挖掘最具上涨潜力的大黑马。那么后市将在外资估值系统下脱颖而出呢？<BR><BR>    国内机场估值优势锋芒毕露<BR><BR>    我们认为，作为本轮行情当中，兼具业绩成长优势及政策扶植的，但一直处理震荡盘整过程的机场板块值得我们仔细推敲。作为机场核心资源之一的飞机起降权资源已经在机场业绩中得到较充分体现，也得到市场足够重视；而其他潜在资源目前尚未充分开发，主要在于国际通行的特许经营权并未广泛实施，而随着几大枢纽机场的特许经营试点推行，机场资源利用率将全面提升。而值得我们注意的是目前从国际角度上来看A 股机场没有估值压力，也就是说，目前国际机场按2006 年业绩预测平均PE 在20 倍左右，呈现高于A 股机场平均的16倍水平。另外，从长期看，我国机场起降/服务费率有望保持稳定，航空业务量依旧保持高速增长，而其他机场资源的开发将带动航空延伸服务业务增长；随着资源利用率的不断提升，资源价值将得到重视，机场整体的估值水平将逐步上升。因此，我们说这个板块在前期遭到市场的严重忽视，然而，在大盘1300点附近，这个业绩优良的板块的锋芒再也泽当不住，后市该板块将成为境外投资者集中建仓的首选目标！<BR><BR>    其中以G穗机场（600004）最为突出，政策放开使得民航总局在基地航空公司管制方面政策的松开。8 月25 日广州白云新机场正式启用后，据我们了解，国际航空公司和上海航空公司正在申请成为白云机场的基地航空公司。基地航空公司放开有利于枢纽机场的航线网络建设，更多的航空公司在枢纽机场开设航线、航班。枢纽机场业务将更加繁忙。另外今年9月，公司新机场已正式投入使用，候机楼面积也随之扩大至原来的5倍，其载客容量、机场建设费以及广告收入也环比增长，从而使得公司业绩具备了一切高速增长的必要条件，为二级市场股价走势带来较大的想象空间。另外随着国家关于机场的“内升外降”大利好刺激，将使公司收入增加9526万元，对于公司业绩起到长期推动作用。走势上，近期连续缩量调整，后市反弹行情一触即发，可重点关注。 <BR>

牛虻 发表于 2006.2.16 07:28

<P><FONT color=#ff0033>牛虻插话：这是对洋鬼子的一点简单素描</FONT></P>Qr;`(B$Q
5|9q%_SM-@
<P>外资并购渐入佳境 寻找外资心中的宝 </P>
L(Q_1|q tq3S @3DAM
<P>  2006-02-15 15:53   赵钧   东吴证券 </P>
K G:\
s%wW <P><BR>    近期市场徘徊于千三关前，煤炭、电力、农业等板块反复活跃并未能带动大盘成功闯关。而周三并购板块的集体爆发，终于首度扣响千三之门，当日沪指午后摸高1301点。法国拉法基垂青的四川双马、英国特雷克斯中意的北方股份，无疑是最近温吞水行情中最具活力和后劲的个股。而作为外资并购滋生地的金融和地产板块，当之无愧的成为周三推动市场迈过千三的功臣。长期来看，外资将逐渐成为A股市场并购的主力，全流通背景下的大规模收购战必将频频出现。<BR></P>(x,ZI'lh_H5@
<P>
lv7Rz"F,mcS0D7d <br>7~8A~ U hO
<p>
a{4{ J)Wlz*X <p> <BR>　　外向型虚拟经济时代正在来临 <BR><BR>　　中国实体经济经历了持续高速地发展，主要得益于实体经济的外向型路线。每年公布的外商直接投资金额成为衡量中国经济发展健康与否的关键数据之一。随着中国经济发展进入一个全新的时代之后，资本市场的发展已经关系到社会主义市场经济体制建设的顺利推进，关系到国民经济总体战略目标的实现。 <BR><BR>　　从2006年年初五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》新政策来看，国家正在利用目前比较有利的时机来推进虚拟经济领域的外资引进，一个外向型的虚拟经济时代逐渐来临。 <BR><BR>　　事实上，前证监会主席周小川推行的QFII制度便是这种思路的具体体现，只不过它发生在二级市场层面。该项政策的意义在于,决策层希望A股上市公司引进的是具有长期合作可能的战略投资者,而不是投机巨无霸。目前，QFII投资总额度已经达到100亿美元，并且有望在06年进一步快速增长。 <BR><BR>　　值得关注的是,与银行引入战略投资者不同,新政策中关于上市公司引入战略投资者只有下限,不设上限,为外资在未来全流通环境下,大规模参与中国上市公司的并购重组打开了宽广的通道。 <BR><BR>　　近年来，外资通过并购中国资产而进入内地资本市场的大戏已经在不断上演，成交纪录不断刷新。根据并购市场资讯有限公司(Mergermarket)提供的数据，2005年以中国企业为目标的并购交易总值达300亿美元，较2004年增长幅度超过100%。 <BR><BR>　　寻找外资心中的宝 <BR><BR>　　过去一年里的金融行业可谓好戏连台。苏格兰皇家银行耗资31亿美元收购中国银行10%股权；美洲银行和新加坡淡马锡分别以25亿和14亿美元入股建设银行；汇丰保险斥资81.04亿港元收购平安保险9.91%股权；瑞银出资17亿元人民币收购北京证券20%股份。外资对A股公司的兴趣同样浓厚，米尔塔入股华菱管线，凯雷收购徐工，等等。 <BR><BR>　　我们注意到，包括银行、地产、食品和商业等领域频频发生高溢价外资收购案例，一个重要的原因，便是外资巨鳄不但关注目标公司的市场价值是否被低估，是否可以通过并购实现短期盈利，同时更关注目标公司的“战略价值”，即通过收购目标公司，可以在国内相关行业中取得立足点。对于具有“战略价值”的公司，外资将不惜高价予以收购。 <BR><BR>　　我们认为，将来最受举牌者青睐的上市公司应具备这样的特征：价值被低估或者在行业中占有特殊地位，容易成为外资进入国内该行业的“垫脚石”；股权相对分散，第一大股东持股一般低于30％；属于资源型或者市场型企业，处于竞争性行业；主营业务在市场经济较发达的地区；第一代创业者已经淡出管理。而诸如北方股份、东方集团、莱钢股份、包钢股份、八一钢铁、冀东水泥、华新水泥、G大冷、海南航空、天方药业、豫园商城、光明乳业、乐凯胶片、爱建股份等个股均有外资收购或参股的预期，投资者不妨适当关注。 <BR>

牛虻 发表于 2006.2.16 09:20

<P><FONT color=#3300ff>这是《MACD〉的“网有战事”在《理想》是“股票跟我走”的一段话：</FONT></P>
dF"j,g ri JH[ <P>我觉得，我们网站学习研究企业的太少，学习证券方面的太多太多。有几个不同步：<BR><BR>主力在研究公司能不能赢利，<BR>我们在研究这个股票的形态是几浪；<BR><BR>主力在研究竞争时代谁是幸存者，<BR>我们在研究K线走的是什么形态；<BR><BR>主力在研究行业周期景气度<BR>我们在研究技术指标，量能；<BR><BR>就像如何判断一个人，主力在研究一个人的品德、能力、知识面，而我们在研究这个人穿什么衣服，穿什么鞋。<BR><BR>而穿什么衣服，穿什么鞋，并不能决定一个人的本质。<BR><BR>我觉得，我们现在研究的方向有问题。<BR><BR>如果我们的思路与主力不一致，我们总是被动的。我们的思路与主力一致了，起码可以一起前进。<BR><BR>我们要学习杂一点，多看看怎样发展公司，怎样搞好战略发展。比如多元化的问题，美国的多元化公司有74%的被转卖。为什么？资源的整合不是那么容易的。<BR><BR>同样做空调，我们的长虹、TCL集团，海尔的股价为什么那么低，就是多元化，什么都做，什么都不可能做精。相反，格力，美的电器的股价为什么就高一些，专业化，赢利能力高一些。 </P>

LONGWATER 发表于 2006.2.16 18:24

我就想找轻松岭的老榆树

天地一笼统 发表于 2006.2.16 19:54

研究股市内在精华理念的帖子，定位很好，是价值投机，建议置顶。

期股双栖 发表于 2006.2.17 04:31

　　这个题目很有意思，就我所知，基金公司、大券商都在这上面下功夫。他们不仅仅是看公开的信息，而且实际派人现场调研，最后作出内部报告。最好的报告不公开，他们自己使。有些是自己建完仓以后“交流”出去。比如去年１１月我一朋友给我强烈推荐０００７９０中科三环，先不说为什么，在我一再追问下，他笼统地说偷看到一份内部绝密报告。他是６元多说的，刚说完就跌到５元多，后来上到９元。这个问题晓雨比较有发言权。这种做法优势完全在机构手里，我们有可能捡机构的剩。

牛虻 发表于 2006.2.19 01:29

<P>今年及以后几年的一大热点当属<FONT color=#ff0033>“整合并购”。</FONT>这是由中国股市在今年发生的两大变化所决定的，一是全流通，二是大踏步的对资开放。股市第一个功能就是资源配置，过去中国股市是一个双向封闭扭曲的只有单一“圈钱”功能的股市，有了上述的两个变化，这种局面将逐步得到改变，中国的股市将逐步具有它应有的功能。在这种大背景下，“整合并购”的好戏会越来越精彩，时不时地就会唱一出。</P>
o0p1Z,A#O9k <P>第二个热点应是对中国<FONT color=#ff0033>经济转型</FONT>的把握，若干年来，中国的经济发展走的是一条外向型外延扩张的粗放发展道路。高耗能、高污染、低技术、低效率及对资源的大量消耗是它的突出特点。所谓的转型就是要把高的降低，把低的提高。围绕着这个主题会有好文章可做的。</P>
[2lqS4wP$S IYD <P>第三个就是<FONT color=#ff0033>“价值重估”。</FONT>其实这也正是在发挥股市“资源配置”、“价值发现”的功能。说起“价值重估”，不单单是人民币升值这一个内容，比如2007年实行的新会计准则，此次的资源股行情，都属这一范畴。</P>
cO rD"D`0p <P>今天就到这里。[em04][em04]</P>

牛虻 发表于 2006.2.19 23:50

<P>转帖，来自闽发论坛：</P>
@O_+p ]jTC7c <P>·2006年的投资主线：我们面临前所未有的行情</P> ahqvJ V
<P>【 原创:老姜还是辣　 2006-02-18 23:10　 老姜评股　　 浏览/回复：449/8】 　　年前写分析报告写到现在，总算写了大半了。为了生存而找了个苦差事，没办法啊，一直没有和许多志同道合的股友们联系，很抱歉。现在在这里谈谈2006年的投资思路，不对之处请大家指正。我相信我这篇帖子会为朋友们在2006年的投资做出一些帮助的。<br>　　2006年是牛市的开始我早在2005年底已指出，但在过年前我才真正发现和想清楚，目前我们面临的不是普通的牛市行情，而是前所未有的博弈行情，是中国经济经历变革的一个先锋试验场。 请注意，我认为：目前所有的大主力资金（包括以QFII和国外赌资金人民币升值的资金为主的资金）都已经驻扎在各行业排名前列的上市公司股票上面了。这些上市公司股票的价值不在于本身的业绩，而在于它们把握了中国各行各业的命脉。它们在股权分置后所具备的并购，重组，私有化的价值将远远大于目前普通投资者平常想象的那些理念所看到的价值。大家可以看看中国各行业主营排名的前三的公司股票是怎么样的走势，我选取了六七十只这样的有购并机会的股票做了研究，（呵呵，当然详细的不敢说，：））。我只说几点思路：1中国的市场份额是世界许多行业巨头所期待的。2中国股票市场的总市值即使全流通也是相对国外非常小的，但实际所代表的企业、社会财富价值却远远不至这些。3大家知道中国的许多企业主营和利润不成正比有很多人为因素，如果换成私有企业或是国外巨头企业来控股管理情况肯定会发生很大改变。4国外企业进入中国市场的最好捷径就是控股中国的企业去利用他们现有的市场网络资源，最终将这些本土企业吸收，作为这些世界行业巨头经济全球化的一个棋子。请大家记住，真正的价值在于这里，而那些世界巨头会不惜巨大代价而得到它的。5 国内企业为了对抗国外资本的介入所进行的行业内的整合，以此产生的购并对股票价值的重估。<br>　　大家可以看到，凯雷控股了韩美银行，三年禁售期刚过就将全部股权卖与了花旗银行，4。3亿进27亿出获利达六倍，却让韩国银行业遭受重创。新桥资本也不甘示弱，在买下韩国第一银行的控股权五年后又转手卖与了渣打，这次渣打多花了7倍的价钱。资本永远是逐利的，不要认为花旗和渣打傻，他们注重的是市场份额和长远利益。并且因为当时韩国对银行业有保护措施，韩国的银行当时也不愿自己被卖给国外银行，但还是上了外国投资资本的当，最终难逃被外国银行吃掉的厄运。<br>　　从这些例子可以看到并购的价值是常人无法想象的，当年韩美的主营收入＆净利润都是大幅下降的，这才造成了禁售协议的终止，却能卖出那么高的价钱。可以想象，现在我们股市上的那些龙头企业他们的股份能值多少钱。现在凯雷，新桥都以及来到了中国，分别收购了机械行业老大徐工集团和银行业的老字号深发展，他们带来的股市效应是无可比拟的，因为他们以后都会以天价将手中徐工以及深发展的股权卖出。QFII那些基金为什么要不停的压迫管理层增加额度，说最好不封顶，为什么这么热心这么急切来投资中国市场？徐工科技亏损0.27元为什么股价却从1.8涨到了4.5元？我说徐工科技的股价还没有到位，它还能以后涨到10元有人相信吗？深发展是以后行情的最大黑马（我是指市值最大：）），是以后行情的领头羊风向标，它的股价我说以后还可以回到20元，有人相信吗？呵呵，现在伊利大家都知道是好股票，不过问10个人有9个人会认为它股价已经高了（早就翻了几翻了嘛），但我说它以后还会涨到30元，大家相信吗？为什么茅台50元（复权70）了还能再接近两个涨停板，大家现在明白道理了吗？不要认为我讲疯话，真正看清楚这个市场的人才能赚到高额利润。本来想在这里把我的研究报告发几篇出来，但害怕老板找麻烦（报告公司要卖钱的）。在这里告诉各位股友，一是想回报一些股友长期对我的支持，二是出于一个从普通股民成长起来的分析师的责任。我有义务告诉大家手中行业龙头企业的股票千万不要低价卖出，避免QFII这些外国资本低价捞到便宜筹码，以后再高价导出，再在亏损累累的中小股民身上砍一刀。<br>　　谈到这里，虽然我让大家看到的是投资机会，大家因此可能可以赚很多钱，但我心里却也感到很大危机和凄凉。（写报告时尤其感觉是这样，唉）因为我前面说的国外资本蚕食中国企业这种情况还没有变成事实，但如果变成了事实那么中国的经济命脉将掌握在别人手里。也许国民经济的支柱产业国家会有政策保护，但其它的行业呢？当国外企业巨头花高价从其它人（也包括我们自己）手中拿到了国内行业龙头企业的控制权，也就是中国市场的控制权，它们会在长期的时间内从我们国人手中一点一点赚回数倍甚至几十几百倍的。这是多么可怕的一件事啊！我不知道我是不是杞人忧天，多想了，但作为一个中国人，不单是股民，我希望能引起全社会和政府的重视。<br>　　如果有股友赞成我的观点，可以将我的贴子转贴出去（不过请注明作者＆出处），希望这观点能得到更多股民和国人的重视。当然无论对于我的观点赞成与否，大家都可以共同探讨。我的QQ是：279100，以后有机会我也做个群吧，：）。<br>　　<br>　　另：在前天贴子让大家介入的海正药业也是我研究的股票之一，虽然目前已经下跌了很多，但我并不认为我的思路有错误。也许是我光顾写东西，对它的介入时机把握不够。它目前的下跌可能与其管理层MBO方案中对国有资产的贱卖有关，但我认为更可能的是里面的资金还想逢低补仓（因为在前期高位里面的基金出了很多货）。从盘面看，其实这两天的抛单和接单都来自与机构的博弈，而就凭这些对倒的成交量并不能让其中的基金出的了货。再者我确实认为这个价位基金不会出货，以海正药业的原料药的龙头地位，众多的专利，其并购价值就不止这么多钱，我相信继续持有将会得到厚报的。<br>　　<br>　　 工具箱　　 【 · 原创:老姜还是辣　 2006-02-18 23:20 】　　 　　目前中石化的并购在市场上已经产生了积极影响，其它的股票呢？刚才忘了提两只股票大家可以参考下：中线光明乳业，中远发展我认为都值10元钱。短线嘛，我觉得罗顿发展，北京化二有借并购概念来一波的迹象，可以关注。算是回报各位股友了。：）</P>aY\,Hnh I:QA


WX3R7nh/l/y <P>有乱码，编辑一哈</P>
9nZ%w(W?B%U/G [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2006-2-19 15:49:02编辑过][/color][/align]i*_LSA*l5`

天地一笼统 发表于 2006.2.20 05:41

<P>牛虻上面这帖子我仔细阅读过了，感觉牛虻是在语重心长地告诉我们今后的思路，我对他的深深的情感和正确的理念所感动，我自己是要牢记他的观点的，可以说绝对对我们未来数年的拼搏和努力是大有裨益的！！！</P>I%?lm{ s/K%y4m
<P>这是朋友的帖子，这是朋友苦心孤诣的拼杀之后有所心得的帖子！</P>
-V'v9Gr
Y8fS <P>我只有一回答：谢谢！</P>

牛虻 发表于 2006.2.21 21:02

参考，参考。重在开拓思路，而不是个股。

零感 发表于 2006.2.21 21:06

支持一个！

牛虻 发表于 2006.2.25 06:38

<P><FONT color=#ff0033>牛虻插话：贴此文，意在让大家参考一下分析方法，对价值重估、会计处理加深一下了解。</FONT></P>|)E%`#]'TOJk
<P>估、增值将是推升股价的第二轮发动机 </P>
?!QFs,W!~4P'b <P>2006-02-24 17:44   黄永耀   广州万隆 </P>
2LBO2bp5U@ <P><BR>    今周大盘在1300点下引而不发，市场充满着等待和观望，多空的分歧比较大，但是大盘的回落在20日线受到支撑，投资者的持股信心依然比较稳定，最终周K线以一根阳线报收，使到大盘布局在1300点关前，下周突破在即。<BR></P>
G+Hjz E!A8On <P>"O!D Yk_6Fi
<br>%h"q;b}!V[Bc
<p>{c3KZ*L&XBm {
<p><BR>    目前市场的焦点集中在招行的复牌，由于招行有较好的对价方案，包括派发大量的认沽权证，加上该公司停牌了一个多月，同期银行股因被外资的看好出现了大幅飙升，因此，招行下周一复牌后出现大幅补涨并带领大盘冲关1300点应该没有悬念。而从我们的角度来看，因从形态上大盘的目标位起码到1400点，所以1300点并没有实质意义，它较多是对投资者形成心理畏惧。当然，作为一个历史上多空双反复争夺的重要阻力关位，其反复肯定是难免，即使其下周向上突破后也会有一个回抽和反复确认，不可能一马平川，只要大盘20日线不破，投资者不妨保持积极乐观的投资态度。<BR><BR>    目前，市场普遍感到犹豫的是蓝筹股的整体不作为，开放式基金包括上证50ETF的赎回潮令到投资者对后市产生怀疑，同时也表明着对当前的大盘不但只普遍投资者甚至连机构也产生分歧，这从今周前半段市场没有明确持续的热点就可看出，但后半段市场已经出现微妙的变化，那就是价值重估板块的崛起。显示经过连续一周左右机构的持股结构大换班之后它们有可能会成为新的主流。<BR><BR>    每一轮行情的发动，必须要有号召力的板块来带动，而龙头板块必须要有实力雄厚的机构参与，要有政策和基本面的支持，从去年底开始发起跨年度行情的主流毫无疑问是以有色金属板块为首的资源股，其炒作背景是产品价格的大幅提升。因为证券市场作为一个虚拟经济，除了炒业绩外还要炒预期，我们曾分析过上市公司业绩的提高除了提高经营管理水平外，政策和大环境的因素也不可忽视，其中产品提价的因素往往见效最快，想想包括天然气等产品价格短期内的翻番或者飙升对企业每股收益的提升是多么见效快，这是很多周期性蓝筹股所羡慕却难以达到的。而最近银行股和地产股的大幅飙升则是炒预期，一方面受惠于人民币升值受惠概念以及外资对我国银行业的看好，另一方面就是受最近财政部发布了新的企业会计准则征求意见稿，而根据新的会计准则，在公允价值模式下将投资性房地产公允价值的变动确认为损益，而不再计提折旧或进行摊消。这样大批房地产公司以及具有大量地土和厂房增值潜力的上市公司其在价值重估下业绩或净值有望出现惊人的增长，我们说过证券市场作为一个虚拟市场，投资者炒股某种程度是炒信心，炒预期，所以我们预期价值重估板块有望成为第二轮新的行情发动机。<BR>这样，在银行股和地产股大幅上升之后，哪些上市公司将会受惠新的会计准则和价值重估呢？我们建议重点关注持有大量上市公司法人股的个股，因为根据新的会计准则,上市公司投资股票等交易性证券,将采用公允价值------交易所市价计价。<BR><BR>    根据《企业会计准则第22号------金融工具确认和计量》的规定,对于交易性金融资产,取得时以成本计量,期末按照公允价值对金融资产进行后续计量,公允价值的变动计入当期损益,按照这一规定,上市公司进行短期股票投资的,将不再采用原先的成本与市价孰低法计量,而将纯粹采用市价法。但对于上市公司持有的法人股,新会计准则一般不把它认定为交易性金融资产,而是划分为可供出售金融资产。对于该类资产的计量,新会计准则规定,取得时按照成本计量,期末按照公允价值计量,对于公允价值与账面价值之间的差额计入所有者权益。这就意味着，如果按照新会计准则，那么目前两市之中拥有大量法人股的上市公司，未来出售，则体现在当期业绩之中，反之目前体现在所有者权益之中，也就是单位净资产将有望大幅提高，而且全流通之后其受益本身就具有大幅增值的潜能。个股方面建议重点关注G建工（600170），因为该公司手持8家上市公司的法人股就有如持有″8只金蛋″，无疑是价值重估的最大受惠者之一，日后在资产重估或全流通后有望出现大幅增值，同时作为上海建筑业的龙头企业，上海迪士尼乐园的兴建和浦东新区的建设也将使其大大受惠，而且该公司目前动态市盈率仅10倍左右，远远低于市场平均市盈率水平，而且其目前3.76元的股价也远远低于其4.45元的每股净值，从某种程度上来说其二级市场买入价格低于重置价格。这与其行业的龙头地位和发展前景不相适应，而从巴菲特等国际著名投资机构的投资理念来看，价值被严重低估的个股最终会被有眼光的机构相中，并出现价值回归，因此该股值得重视，而且在形态上该股本轮行情升幅滞后即将面临向上突破。　　　　　　    <BR>

关东响马 发表于 2006.2.27 23:33

牛哥---拜读  好文  [em07][em07]

牛虻 发表于 2006.2.28 08:45

<P><FONT color=#ff0033>来自《闽发》：</FONT></P>VK|S1V
<P>★2006年元月关于股市及其他 </P>U2n5h O&{n}0C5R
<P>【 原创:尘浪　 2006-01-05 18:08　 投资之路　　 浏览/回复：2523/10】 　　即使是标榜运用价值投资方法投资股票的我辈，我想也很难远离市场的喧哗，这也是我们与巴非特等大师之间巨大的差距。前几天聊天的时候，有个朋友和我说，有一次和YFD的J总等人一起吃午饭，到了快1点的时候，明显大家都坐不住了。最后说去看行情吧，大家都会心一笑。<BR>　　<BR>　　股票市场的交易有点而象是恋爱，浪漫刺激，撩人心弦，让人患得患失。所以，虽然很多人其实应该去买基金或委托别人理财，但是，实际上大部分人还是选择自己操作，因为不管是在这场恋爱中输赢如何，关键是在恋爱中呢，这就是所谓的恋爱依赖症。但遗憾的是，情场高手终究还是少的。前一阶段看到一个调查，05年亏损过半的人，竟然也不在少数。绝大多数的股民仍然是伤痕累累。不过，我也看到了不少成功者，是水平还是运气姑且不论，05年的市场的确充满了机会，获取稳定的收益并非难事。虽然很多机会是我们回过头来才知道的。<BR>　　<BR>　　过去的成功或失败，留下经验教训，成功者没有必要炫耀，失败者没有必要懊悔，毕竟过去的已经过去，而未来依然模糊不清。对于我来说，更重要的是怎么样来面对未来。<BR>　　<BR>　　2006年的市场，还象是一个没有掀起面纱的MM，依然无法清晰的把握。既然如此，我也只想从能看到的去大概猜测一下未来轮廓。就目前在运行的这波行情来说，短线买入力量到目前开始苏醒，可能反而要受一些折腾，不过，中线指标尚在中间段，没有意外事件，中线上升趋势会延续，行情还将保持较长时间的活跃。而从长线指标来看，06年市场牛熊转折的可能性大大增强，但我相信这其中将会是一个曲折的过程。这个转折的过程和方式无法预知。其中全流通压力、新股发行和经济层面的变化将对市场有较大影响。05年我年初的看法是从全球化的角度来评估中国A 股市场是不可逆转的潮流。现在这一过程已渐进完成，全球比较的核心含义就是价值投资，而对价值投资的理解的多元化，又让市场精彩纷呈，但是核心的含义却不会变化。还是那句老话，规则已经改变，不懂得适应新规则的选手只能默默的等待红牌并接受被罚下场的宿命。<BR>　　<BR>　　自投身股市以来，我努力让自己的资产包括自己管理的资产保持持续的增长，稳定的增长比偶尔的发笔大财更让我看重。因为复利的魅力无限。目标虽然远大，但是，我知道，如果不走好眼前的每一步，何谈千里之行。幸运的是，到目前为止，我还是基本实现了自己的每一个阶段性的目标。犯了一些错误，但并非致命，但是，05年我还是错过了一些不错的机会。错过一个人的能力范围以外的大好机会不是什么罪过，但是，错过那些我能理解的真正大买进机会就愚蠢之极了。遗憾的是，我常常让自己看起来很愚蠢。而同时，也是无法完全回避市场调整所带来部分伤害。不过，幸运的是所伤不重，而且有时侯以短暂的伤害来换取市场MM随之而来的青睐，代价还是值得的。就二者而言，我觉得错过大好买进机会对我的伤害远甚于后者。这也是喜欢股票人的通病吧。<BR>　　<BR>　　真正的投资者偏好有波动的市场，市场波动越大，投资者赚钱的机会越多，这也是我不惧怕熊市的原因。如果短期的小伤害带来以后的大快乐，这还是一笔划算的交易吧。但是，我感觉06年的市场波动应该不会异常的大，不过，其产生的市场机会仍然不会小，至少我主观认为机会要多于05年。<BR>　　<BR>　　06年我可能会改变某些投资策略，一方面继续专注于跟踪目前所找到的一些公司并合理配置，另外一方面，会尽量克服持仓个股巨幅波动给业绩带来的波动。在这方面，05年的教训殊为宝贵，也让我找到了一些方法来克服。这应该说是05年的较大收获之一。　<BR>　　<BR>　　至于关注的公司类型，仍然是：<BR>　　第一类是独具品牌优势的企业。通常又具有一个特征：即使调涨价格也不怕会失去市场占有率或销货量；<BR>　　第二类是供给吃紧而短期难以解决的行业中的优势企业。<BR>　　第三类是具有成本优势的规模企业。并且经过充分竞争后，行业集中度已经高度集中，形成壁垒。<BR>　　第四类是那些拥有有经营天才而又正直无私的管理层的公司。<BR>　　<BR>　　重复一些老话，未来我将继续尽我所能做好投资。一年很快就会过去，希望06年能给信任并投资于我的朋友以回报。<BR>　　最后，是祝福大家、祝福朋友新年快乐，健康，如意，顺利。<BR>　　<BR></P>
-jL1Y&N,`vCv7u u+?$FR0HB
<P>【 · 原创:宏在中大　 2006-02-02 16:33 】　</P>
w
C8vB0Zj <P>　 　　06年的大盘走势——麦当劳的标志——M<BR>　　瞎说的，您别信 </P>^^-EPR8D
<P>　</P>
I6L%SQ{qQ <P> 【 · 原创:尘浪　 2006-02-27 22:52 】　　 </P> f1b{3bET&aAS
<P>　　现在做股票已经越来越少关注很细节的走势了,不过,大盘走到1300了.的确也需要看看盘口动态:<BR>　　<BR>　　今天大盘指数盘中创出了新高。均线系统仍然是多头状态。不过，走势中有几个不利因素，应该引起大家注意和思考：一是大盘在高位出现了一颗十字星K线，单日十字星K线的指标含义比较有限，但是由于这颗十字星是出现在千三关口的敏感位置,应该引起一定注意;二是成交额中的短期均线，斜率开始向下，表明资金参与谨慎；三是日线周期的MACD和SKD到现在仍然维持着死叉后的状态，始终没有上穿形成金叉。周线周期的MACD和SKD指标仍然维持多头态势.特别是周线SKD已进入80以上的高位，历史走势看，周SKD进入高位预示着大盘阶段性调整时日不远。当然,月线以至更长周期的趋势指标看，大盘中长线空间仍然值得期待。<BR>　　招行复牌后，高换手表明短线资金参与度较大。中石化仍然是大盘涨跌的风向标，但有孤军深入的感觉。随着整体股改市值过半，股改作为一种概念已经越来越不具吸引力，而新股和再融资问题也是摆上日程，显然，在中短期走势上，不利因素增加了。不过,从公司价值角度看,很多公司处于估值合理或被低估状态，正因为如此，以QFII为首的一些长线资金看好国内股市的长远前景。作为投资者，是放眼长远还是着眼当前，则必须根据个人投资偏好和理念适当取舍.</P>

牛虻 发表于 2006.2.28 08:45

<P><FONT color=#ff0033>来自《闽发》：</FONT></P>me.vFvM
<P>★2006年元月关于股市及其他 </P>wr4a{Eg;eX
<P>【 原创:尘浪　 2006-01-05 18:08　 投资之路　　 浏览/回复：2523/10】 　　即使是标榜运用价值投资方法投资股票的我辈，我想也很难远离市场的喧哗，这也是我们与巴非特等大师之间巨大的差距。前几天聊天的时候，有个朋友和我说，有一次和YFD的J总等人一起吃午饭，到了快1点的时候，明显大家都坐不住了。最后说去看行情吧，大家都会心一笑。<BR>　　<BR>　　股票市场的交易有点而象是恋爱，浪漫刺激，撩人心弦，让人患得患失。所以，虽然很多人其实应该去买基金或委托别人理财，但是，实际上大部分人还是选择自己操作，因为不管是在这场恋爱中输赢如何，关键是在恋爱中呢，这就是所谓的恋爱依赖症。但遗憾的是，情场高手终究还是少的。前一阶段看到一个调查，05年亏损过半的人，竟然也不在少数。绝大多数的股民仍然是伤痕累累。不过，我也看到了不少成功者，是水平还是运气姑且不论，05年的市场的确充满了机会，获取稳定的收益并非难事。虽然很多机会是我们回过头来才知道的。<BR>　　<BR>　　过去的成功或失败，留下经验教训，成功者没有必要炫耀，失败者没有必要懊悔，毕竟过去的已经过去，而未来依然模糊不清。对于我来说，更重要的是怎么样来面对未来。<BR>　　<BR>　　2006年的市场，还象是一个没有掀起面纱的MM，依然无法清晰的把握。既然如此，我也只想从能看到的去大概猜测一下未来轮廓。就目前在运行的这波行情来说，短线买入力量到目前开始苏醒，可能反而要受一些折腾，不过，中线指标尚在中间段，没有意外事件，中线上升趋势会延续，行情还将保持较长时间的活跃。而从长线指标来看，06年市场牛熊转折的可能性大大增强，但我相信这其中将会是一个曲折的过程。这个转折的过程和方式无法预知。其中全流通压力、新股发行和经济层面的变化将对市场有较大影响。05年我年初的看法是从全球化的角度来评估中国A 股市场是不可逆转的潮流。现在这一过程已渐进完成，全球比较的核心含义就是价值投资，而对价值投资的理解的多元化，又让市场精彩纷呈，但是核心的含义却不会变化。还是那句老话，规则已经改变，不懂得适应新规则的选手只能默默的等待红牌并接受被罚下场的宿命。<BR>　　<BR>　　自投身股市以来，我努力让自己的资产包括自己管理的资产保持持续的增长，稳定的增长比偶尔的发笔大财更让我看重。因为复利的魅力无限。目标虽然远大，但是，我知道，如果不走好眼前的每一步，何谈千里之行。幸运的是，到目前为止，我还是基本实现了自己的每一个阶段性的目标。犯了一些错误，但并非致命，但是，05年我还是错过了一些不错的机会。错过一个人的能力范围以外的大好机会不是什么罪过，但是，错过那些我能理解的真正大买进机会就愚蠢之极了。遗憾的是，我常常让自己看起来很愚蠢。而同时，也是无法完全回避市场调整所带来部分伤害。不过，幸运的是所伤不重，而且有时侯以短暂的伤害来换取市场MM随之而来的青睐，代价还是值得的。就二者而言，我觉得错过大好买进机会对我的伤害远甚于后者。这也是喜欢股票人的通病吧。<BR>　　<BR>　　真正的投资者偏好有波动的市场，市场波动越大，投资者赚钱的机会越多，这也是我不惧怕熊市的原因。如果短期的小伤害带来以后的大快乐，这还是一笔划算的交易吧。但是，我感觉06年的市场波动应该不会异常的大，不过，其产生的市场机会仍然不会小，至少我主观认为机会要多于05年。<BR>　　<BR>　　06年我可能会改变某些投资策略，一方面继续专注于跟踪目前所找到的一些公司并合理配置，另外一方面，会尽量克服持仓个股巨幅波动给业绩带来的波动。在这方面，05年的教训殊为宝贵，也让我找到了一些方法来克服。这应该说是05年的较大收获之一。　<BR>　　<BR>　　至于关注的公司类型，仍然是：<BR>　　第一类是独具品牌优势的企业。通常又具有一个特征：即使调涨价格也不怕会失去市场占有率或销货量；<BR>　　第二类是供给吃紧而短期难以解决的行业中的优势企业。<BR>　　第三类是具有成本优势的规模企业。并且经过充分竞争后，行业集中度已经高度集中，形成壁垒。<BR>　　第四类是那些拥有有经营天才而又正直无私的管理层的公司。<BR>　　<BR>　　重复一些老话，未来我将继续尽我所能做好投资。一年很快就会过去，希望06年能给信任并投资于我的朋友以回报。<BR>　　最后，是祝福大家、祝福朋友新年快乐，健康，如意，顺利。<BR>　　<BR></P>
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W5ZocW U[KB <P>　 　　06年的大盘走势——麦当劳的标志——M<BR>　　瞎说的，您别信 </P>
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|uL4]&h2w <P>　　现在做股票已经越来越少关注很细节的走势了,不过,大盘走到1300了.的确也需要看看盘口动态:<BR>　　<BR>　　今天大盘指数盘中创出了新高。均线系统仍然是多头状态。不过，走势中有几个不利因素，应该引起大家注意和思考：一是大盘在高位出现了一颗十字星K线，单日十字星K线的指标含义比较有限，但是由于这颗十字星是出现在千三关口的敏感位置,应该引起一定注意;二是成交额中的短期均线，斜率开始向下，表明资金参与谨慎；三是日线周期的MACD和SKD到现在仍然维持着死叉后的状态，始终没有上穿形成金叉。周线周期的MACD和SKD指标仍然维持多头态势.特别是周线SKD已进入80以上的高位，历史走势看，周SKD进入高位预示着大盘阶段性调整时日不远。当然,月线以至更长周期的趋势指标看，大盘中长线空间仍然值得期待。<BR>　　招行复牌后，高换手表明短线资金参与度较大。中石化仍然是大盘涨跌的风向标，但有孤军深入的感觉。随着整体股改市值过半，股改作为一种概念已经越来越不具吸引力，而新股和再融资问题也是摆上日程，显然，在中短期走势上，不利因素增加了。不过,从公司价值角度看,很多公司处于估值合理或被低估状态，正因为如此，以QFII为首的一些长线资金看好国内股市的长远前景。作为投资者，是放眼长远还是着眼当前，则必须根据个人投资偏好和理念适当取舍.</P>

牛虻 发表于 2006.3.1 01:22

不“剩”而胜：过剩时代里谁在短缺？（附十大股票）<BR><BR>7U(U T
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<P>一边是过剩，一边是短缺</P>8j f$O&r!?2m
<P>    本轮经济增长周期带有明显的重化工业色彩，钢铁、化工、电力、建筑材料、工程机械等的行业短期内迅速膨胀的投资需求，造成上游资源供应严重短缺，因此，“过剩”与“短缺”实际上是一个问题的两个方面，投资过剩造成资源的短缺，过剩与短缺交替发生。我们对过剩和短缺划分为周期性和结构性两类，与经济增长周期相关的过剩和短缺，属于周期性过剩或短缺，而在经济增长中由一些结构性矛盾所造成的过剩与短缺是结构性过剩或短缺。在实践中，周期性的过剩或短缺往往会加剧结构性过剩或短缺，而针对短缺行业的过度投资又埋下周期性过剩的隐患。
2rm k/h!B/~.K,Tv i IL <br>
$H;S"b6g*_o#l? <P>从产业链看产能扩张问题，问题比较严重的主要集中在产业中游的原材料行业，由于中游产能的迅速扩张对上游资源的需求大幅增长，加之国内资源瓶颈的制约，造成了上游行业的相对短缺；同时下游消费品行业市场化程度较高，受到来自买方市场强大压力的制约，也不能很好的吸纳中游扩张的产能。</P>
6e-A!?e E_+X,n;k/Z <P>中游环节产能无节制的扩张是粗放式经济增长方式的具体体现，也反应出地方政府在发展地方经济时的一种无序竞争状态。中游的低水平重复性的扩张不仅加大了上游能源和资源品的短缺，同时也使下游环节结构性短缺问题也日益凸现。</P>
{%j1e[)gSC,@ <p>
&{Q|u%}:puev <P>能源、资源品面临周期性短缺</P>
A:FlPm <p>

h;u0yh2H(v$z2gQ!ZXB;e+[ <P>上游能源与资源品的短缺主要有四方面原因：一、部分资源如原油、有色等受国内储量限制，导致供给难以大幅提高；二、中游环节过度拉动；三、资源定价机制的扭曲；四、国际市场等外部因素的影响。从其产生的特点可以看出，虽然价格机制的影响非常重要，但上游能源资源品的短缺情况主要与全球和中国经济周期有密切的关系，基本属于周期性短缺现象，由于世界经济保持较高增速以及国内宏观经济景气周期的延长，发改委对部分行业产能过剩的抑制措施还需要一个较长的时期才能取得明显效果，因此，可以预计上游能源和资源品的短缺情况也将相应有一个较长的恢复时期。</P>
"p'j8{5Q+f4sZr)\8w)v <P>由于能源种类和不同品种资源品的供给变化情况有较大区别，短缺恢复的时机也将次第出现，我们判断，能源方面大致的先后次序可能是电力、煤炭、天然气、原油，而大宗商品方面，可能是铜、铝、铅、锌。</P>
!UcM.\x{M <p>!E7Ez;_ b3P8vJ*bj
<p>
:? \KER$Fs <p>"V|I B.E%n
<P>高新技术产品面临结构性短缺</P>2| ?ASmv)_wl
<P>在整体经济市场化程度不断提高的趋势下，下游环节产品结构升级的要求日益提高，这种市场压力不仅在消费品行业领域造成了高端或者新技术产品的结构性短缺，主要体现在高新技术产品方面，同时这种压力沿着产业链向上传导，要求投资品行业与之相适应，但由于现有经济增长方式的制约，国内投资品行业自主创新能力普遍低下，在重要装备产品、关键零部件等投资品领域结构性短缺现象也极为明显，这种压力还将继续传导至材料行业，造成一些新材料供求情况的高度紧张。</P>
XJ'\F2l rg0U <p>
G9L,a\aSx <P>结构性短缺是我国产业发展中长期存在的现象，但在本轮经济景气周期中，由于中国经济加速融入全球体系，国内产业结构升级的要求相当强烈，使这种结构性短缺愈加明显，为了解决这种短缺，只有加大对外国高附加值产品进口，同时，希望通过引进技术、进行合资等方式进行弥补，但由于发达国家高筑技术壁垒，使得我们的努力进展相当有限，例如在数控机床方面，美国明确限制对中国的出口。因此，在“十一五”规划的建议中，我国突出强调自主创新对于制造业的核心作用。</P>
0`/Ry3Z1Q1Oj#s@ <p>
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<p>;~ZH-T4O~]8y
<p>
Bm)C%r)IM3WxY <p>8s
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<p>
Hxw `#z <p>[_%b J%P&h Eq
<p>#Pk"[k!I:@v"y
<P>“短缺投资”可获超额收益</P>k,T+IND/@ u
<p>
.Iu%z;iSVES <p>
'L.P&j9@/@7eUSP <P>2005年底至2006年初，大宗商品再掀热潮，CRB指数创出25年来的新高，证明了上游能源与资源品“周期性短缺”的投资魅力，我们完全可以通过寻找在过剩时代里依然存在短缺的产品和行业进行“短缺投资”，可望获得超额收益。在现有的投资方式下，矿产资源行业将是中国经济增长的最大受益者，通胀时期尤甚。</P>)l-S\?h9w
<P>我们认为，在对矿产资源行业进行“短缺投资”时，资源的稀缺性、产业链、战略规划和开采成本是决定资源型上市公司投资价值的关键因素。从长期角度而言，具备上述特征的资源型公司持续经营和盈利能力领先于同行业竞争对手，值得重点关注。</P> b&VH8O;nh
<p>3s9DDc5D9w4V7\9J3MJ9c
<P>1、煤炭：资源优势突出</P>
^4hs7f eX)e0D0IZ
v <P>对于资源型企业而言，矿产资源占有量越多，矿山服务年限越长，其持续经营能力越强，在同等现金流入情况下，其净现值越大。目前，沪深股市共拥有兖州煤业、国阳新能、西山煤电、金牛能源、上海能源、开滦股份、郑州煤电、兰花科创、神火股份、恒源煤电和盘江股份等11 家以煤炭开采业务为主的上市公司，属于典型的资源型上市公司。</P>{\;b)x:f/P2L:V
<P>在11 家煤炭上市公司已投产矿山中，剩余可采储量排名前3 位的分别是兖州煤业、西山煤电和国阳新能，可采储量分别为197907 万吨、126250万吨和97360 万吨，排名后3 位的分别是郑州煤电、神火股份和恒源煤电，可采储量仅18722 万吨、9681 万吨和8291 万吨。</P>

M6][9n0]5_+jH <P>从剩余服务年限来看，年限最长的3 家上市公司依次是兰花科创、西山煤电和盘江股份，分别为203 年、98 年和85 年，年限最短的3 家上市公司依次是金牛能源、恒源煤电和神火股份，分别为34 年、33 年和29 年。</P>g\N,|,l+]0U|}Ct
<P>2、有色金属：资源优势稍逊</P>$d5VD:B:Y_#h"F$TL
<P>目前，沪深股市共拥有江西铜业、驰宏锌锗、宏达股份、中金岭南、云南锡业、铜都铜业、吉恩镍业、云南铜业、山东黄金和中金黄金等10 家资源型有色金属上市公司。除驰宏锌锗原材料能完全自给自足，其他公司均有不同程度的外购原料加工业务。从总量来看，10 家有色金属类上市公司拥有金属储量分别为：铅450万吨、锌1262 万吨、铜744 万吨、镍6.2 万吨、锡30 万吨、黄金412 吨、银6532 吨、锗305 吨。</P>`V\X{#e:{
<P>运用组合指标[单位投入回报率，服务年限]对其进行考察的结果是，排在前三位的分别是江西铜业、驰宏锌锗、宏达股份，第四是中金岭南，排在后3 位的分别是吉恩镍业、山东黄金和中金黄金。</P>xORN"`(q's#A+O"R1K
<P>3、白糖：缺口将进一步扩大</P>
Eu$j%`;T <P>2005年以来国际糖价持续攀升，全年糖价的涨幅超过50％。而进入2006年升势加快，伴随着国际糖价屡创新高，国内糖价也强劲上扬，去年底糖价冲破4000元大关，全年涨幅超过50％。目前，国内糖价已经涨至5500元/吨。国内糖价上涨，根本原因还在于供给偏紧，市场供应缺口较大。国际糖业组织(ISO)发布的今年1月份的月度报告指出，全球消费和产量之间的缺口将进一步扩大。预计05/06榨季全球食糖供给缺口将超过150万吨至200万吨。</P>xli%D)N,_0G
<P>第二，欧盟糖业改革。2005年11月25日，大多数欧盟成员国政府同意对已持续了40年的糖业体制进行改革，把食糖支持价格削减36％，同时承诺给欧盟糖农提供约2/3的损失补偿。按照新达成的糖业改革方案，欧盟将在未来4年内分阶段削减食糖扶持价格，2006年削减20％，随后三年的削减幅度分别为25％，30％和36％。欧盟大规模削减糖业补贴，不仅意味着2006年5月份后欧盟每年的食糖出口量，将从目前的600－700万吨急剧下降到130万吨，也意味着其食糖生产规模将可能会萎缩到仅能满足内部市场需求的水平，从而为国际市场腾出庞大的空间，最终推动国际糖价上涨。</P>[*IJ&u*faI)~8w
<P>第三，国际油价高企。国际油价飙升极大地刺激了消费者寻找用甘蔗和其他农作物生产的乙醇等生物替代能源。</P>!IuD!O)y*v+qK2?*D
<P>2006年国内食糖供求关系可能有所改善，但由于供给仍存在较大缺口，糖价将在高位保持坚挺。根据中国糖业协会的统计，伴随着食品工业的稳步增长以及国家对于糖精的限产政策， 2005/06榨季国内食糖仍存在缺口80－130万吨。国际糖价的大幅上扬对国内糖价构成强有力的支撑。</P>6?g7]K:Xbs
<P>目前，沪深两市制糖类上市公司共有4家。南宁糖业、贵糖股份是蔗糖生产企业，广东甘化以粗糖加工为主业，华资实业则是甜菜糖生产企业。南宁糖业的制糖业务在其主营业务收入中的比例是最高的，制糖规模最大，是最典型的制糖上市公司，也是最值得重点关注的公司。2006年度南宁糖业至少有两个利好因素：其一，产量增加。预计05/06榨季公司的食糖销售将呈现恢复性上涨，预计产量将达到45万吨。其二，平均销售价格将较2005年有所上升。此外，华资实业（600191）因为今年甜菜糖产量的大幅上升，以及贵糖股份（000833）同时兼具有循环经济概念，也可以重点关注。</P> ]Z~hw&M
<p>&d$\rn4wl'l_6?
<p>MM$A'Vmt/^3L3c
<p>
NtY6?iOyl6\ <P>4、棉花：供应偏紧进入上涨周期</P>
O3l~:Q%O <P>2006年国内棉花供应紧张，产需仍将存在较大缺口。国家发改委价格监测中心近期发表预测认为，2006年度全国棉花种植面积将比2005年度略有增加，但是纺织工业产能扩大增加棉花的中间需求，棉花总需求将会继续增加，国内棉花产需仍存在较大缺口，但全球棉花供求基本平衡。发达国家棉花出口补贴取消。按国际棉花顾问委员会(ICAC)计算，此次棉花所有直接补贴被一次性撤销，将有利于促进国际棉价从底部走出，进入棉价的上涨周期。</P>
4Wl/@/_n)??"H <P>目前棉花上市公司有三家，新赛股份（600540）、新农开发（600359）、敦煌种业（600354）。</P>5cr0_*H1z,T
<P>新赛股份作为我国优质棉花产业化重点龙头企业，其资源和技术独步国内。公司平均皮棉单产124.43公斤/亩，而世界平均皮棉单产为39公斤/亩，美国为52.6公斤/亩，中国为73.9公斤/亩，公司的棉花单产大大高于全国和发达国家平均产量，处于世界领先水平。公司2005年实现每股收益较上年同期增长1150%，我们预计公司2006年业绩存在大幅增长的可能。</P>"z d\*w1c6vav(Z b
<p>
:O})LqMNA6?[ <p>0F%w&|Z o/c;c
<p>

牛虻 发表于 2006.3.1 01:23

<P>附：存在短缺的行业和公司（部分）</P>
p#}9}%s3h 0v3E5Hx1{R"oym
<P>o%K8`{&v
<P>公司</P>y2GQr H S
<P>所属行业</P>}7v-@9~R2Bh#d1I3T
<P>特色</P>
'qmsGn7y:`A+g <P>兖州煤业</P>;r1~"w&I'Ea v
<P>煤炭</P>
Q%KK(mO l1xzT <P>可开采量最大</P>
J{.iu4fu3~ <P>西山煤电</P>
x W UZ|(\$]Q3^R
e({ <P>煤炭</P>9Q ? T`E$kM
<P>盈利能力强</P>
3DZ
I5]6m!?)N%\+@4d <P>国阳新能</P>
'^9u1]t4i0o~ <P>有色金属</P>0o"Wd(A{G*A
<P>资源储量大</P> sgb[%Nxv
<P>江西铜业</P>
0K1Z Q7A!S <P>有色金属</P>-_3fDmp aZ
<P>单位投入回报率</P>
lp+IpM <P>驰宏锌锗</P>
#G1Z ?KuU4g <P>有色金属</P>
p
e&IFu B*l <P>资源完全自给自足</P>;sY)CA!Oc
<P>宏达股份</P>6i I/lkE.^
<P>有色金属</P>
YZ(}"\D{]3c <P>可开采时间长</P>
f(n S"u qTA:{
V w!E <P>南宁糖业</P>
SZQm,x!\;?} <P>农业</P>
8H[6Ctpt!U <P>糖价上涨、产量提高</P>
1k SC3Y^H <P>贵糖股份</P>a3U!~,l*lGB%~?
<P>农业</P>
/D-ib5`J\s[&@ <P>糖价上涨、循环经济</P>{Od;T?X
<P>新赛股份</P>_W \_Y^0d
<P>农业</P>
L~,f4{q.P <P>棉花单产世界领先</P>
I+_p4ae5];Z <P>新农开发</P>
sX;O/bt(O7P <P>农业</P>e}`/?+W]7@x ipV3EW3t
<P>棉花涨价</P>T.AH] g8b
j
<br>$b)W4V_/y3u/w+Ai3t
<P>作者：</P>
+q~0vCO(}m <P>国金证券 陈 东</P>
S#wa)zX#o N,n.| <P>兴业证券 刘建刚</P>
:@R_W.Pl <P>北京证券 李肇齐</P>s1p~q3C~
<p>
Dzg8uy+o*J8ma3s <p>-B&k0Mo!{J;N)H#`
<P>资料连接：</P>
B Vt
d@v s(Z&Gi8R <p> S;wy#JK1A5kF
<P>原油大涨，生活资料价格普遍下跌</P>V5Nu3L-w pW+y
<p>
/?;RZ(Lv/h.e VgL <P>国家统计局1月份的统计显示，1月工业品价格同比上涨3.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨6.4%。在工业品出厂价格中，生产资料同比上涨4.2%，采掘工业涨幅最大，达25.2%；生活资料同比下降0.3%。从品种看：</P>;F1BAFZr
<P>原油价格同比上涨40.7%；</P>
%z!i^ nG9DmY1L ^ <P>化工产品中聚苯乙烯价格下降1.3%，顺丁橡胶下降2.1%，涤纶长丝下降3.1%。</P>
^7}4g!giz4J <P>煤炭开采和洗选业同比上涨12.7%；</P>
%y2F+[J%m/O.I:_ <P>黑色金属冶炼业同比降6.6%。其中，大型钢材降5.2%，中厚钢板降16.9%。</P>Hg"@f5Cq@(]j
<P>有色金属冶炼业同比涨13.2%。其中，铜、铝、铅、锌涨幅在3.8%－29.1%之间。</P><BR>

牛虻 发表于 2006.3.1 06:27

行！！[em01][em01]

麦田 发表于 2006.3.1 06:54

<P>路过</P>
"^h{dI P
q1S:zD
9]"y x9v!^kE*x4q$x

期股双栖 发表于 2006.3.6 04:19

　　我见到一些外国人仅盯着一个行业做，做汽车股的只做汽车，我见到的国内股友似乎都是全能选手，这样恐怕事倍功半。论坛的朋友如果分分工，一个人只研究一个行业的股票，合起来会不会更厉害？

牛虻 发表于 2006.3.6 06:21

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>期股双栖</I>在2006-3-5 20:19:22的发言：</B><BR>　　我见到一些外国人仅盯着一个行业做，做汽车股的只做汽车，我见到的国内股友似乎都是全能选手，这样恐怕事倍功半。论坛的朋友如果分分工，一个人只研究一个行业的股票，合起来会不会更厉害？</DIV>S.pm5k B3c
lm f8h
<P>恐怕很难，这里的朋友大部分都追求成为顶尖的技术分析高手。</P>[em04][em04]

牛虻 发表于 2006.3.6 17:57

<DIV class=quote><STRONG></STRONG><BR>
4i*i0N@8^7c*k <P>偏见！对技术分析极其错误的理解<FONT color=#0000ff>。（我原话中没有任何对技术分析的评论，偏见何来？也许确实存在对有些朋友的错误理解，但我确实没有看见有几个人就技术分析以外的分析展开讨论。）<BR></FONT>
8^I;vze#E,Y|1vP <P>首先我认为“价值<FONT color=#3809f7>投机”</FONT>的理念就是错误的<FONT color=#3300ff>。（这是一个思辨的话题，在资本市场“投资与投机”就像在哲学里的“物质与精神”一样，是最基本的也是最不容易说清的。）<BR></FONT>
6uiQW+Jo%D)t2s <P><FONT color=#f70909>在具有“价值”的区域就应该塌塌实实的去投资。而不是投机。</FONT>
-rF)w+a9t`X$l <P><FONT color=#f70909>当价值达到峰顶，甚至价值被高估时应坚决兑现或坚决回避而不应去投机。</FONT></P><FONT color=#3300ff>（怎么分析？如何确定？又怎样去做？是怎样做的呢？）</FONT></DIV>
d%R&x+Iz <br>

牛虻 发表于 2006.3.6 19:32

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>简单Y05</I>在2006-3-6 10:54:46的发言：</B><BR><BR><BR>R9h,TwM'Q
O
<P>“借力”，让庄稼，主力，机构去分析。他们分析的结果在市场中一定会表现出来的。</P></DIV>
RK,x)cq$f <br>这样的话，我替你换一个更标准的回答<FONT color=#0000ff size=7>：“K线反映一切”、"我只研究K线”</FONT>

牛虻 发表于 2006.3.6 20:42

我想得没这么简单。我是<FONT color=#ff0033 size=7>替你</FONT>换的。[em07][em07][em01]

牛虻 发表于 2006.3.6 23:33

<P><FONT color=#ff0033 size=5>主观，片面，走极端。</FONT></P>%T0u Iz
|6v\7D
<P><FONT color=#000000 size=5>评价正确！我只是在你的方向上帮你往前迈了一小步。</FONT></P>[em01][em01]

LONGWATER 发表于 2006.3.7 00:29

就想找青松岭驯马那棵树[em01]

期股双栖 发表于 2006.3.7 05:52

<P>对前面的“紧缺行业”提个醒，中国铜的产能近期大幅提高，据发改委信息，还有大幅提高潜能。估计今年下半年开始供应将超过需求，铜市的加速上升也正是典型的最后疯狂。</P>

牛虻 发表于 2006.3.8 22:13

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>现世活宝</I>在2006-3-7 12:42:08的发言：</B><br><br>"BHc R6]P
<P>  <br> xQ[mg7E
<P>有！ <br>[em02]</P></DIV><br>我看上了6391成发，6.05  进一点点[attach]5149[/attach]<br>
:h])\2p[@ [align=right][color=#000066][此贴子已经被作者于2006-3-8 14:13:53编辑过][/color][/align]
2q2Pa1sz J"\f~-g

牛虻 发表于 2006.3.10 17:22

长线看上了，短做一把，昨天已出（因今天它要开会，我不想被关一天。调整市中嘛）。

期股双栖 发表于 2006.3.11 23:25

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>牛虻</I>在2006-3-5 22:21:51的发言：</B><BR><BR>
GQ{%vt <P>恐怕很难，这里的朋友大部分都追求成为顶尖的技术分析高手。</P>[em04][em04]</DIV>+d#yN+E;B*m ]_0S(s
<P>
g
z8e <P>　　只研究某个方面更容易成为顶尖高手，我有个远亲，她哈佛毕业，现在为大摩工作，是“外汇分析师”，只研究外汇及相关因素。</P>W4o}+p bc8I
<P>　　想起另外一个可乐的问题，中国有所谓历史学家，外国人就很奇怪——一个人怎么研究的过来？外国人的概念里只有某某某史学家，他们只敢在一小块里称专家^_^。</P>

查看完整版本: 什锦拼盘-------价值投机